外汇风险管理与外汇管制.ppt

国际金融——外汇风险管理 温州大学城市学院国际贸易分院 外汇风险管理 第一节 外汇风险概述 一、外汇风险的概念和种类 1. 外汇风险的概念 2、外汇风险的种类 1、交易风险 交易风险案例1 英国某集团1971年通过金融市场借1亿法国法郎外债； 汇率1英镑=9.8717法国法郎，以英镑计价外债为1013万英镑,5年后外债到期。 1976年，汇率水平为1英镑=4.3995法国法郎,该英国公司归还债务需支付2273万； 因为汇率的变化多支出了1260万英镑。 交易风险案例2 我国某锅炉厂，1989年签订价值500万美元的设备借款合同，期限10年，因期间汇率的变动 1989 $1= ￥ 3.76 1997 $1= ￥ 8.31 ， 至1999年，在已经付出相当于当时800万美元的等值人民币的情况下， 仍需支付2000万人民币，致使该企业破产。 其他风险 二、外汇风险的构成 外汇交易风险 练习 练习2 第二节 外汇风险管理的一般方法 一、防止外汇风险的主要途径与作用 二、利用外汇业务规避外汇风险 1. 即期合同法 2、远期合同法 3、期权合同法 4、借款法 5、投资法 第三节 外汇风险管理基本方法 一、在应收外汇账款中的运用 1、远期合同法 2. 借款法(BSI) 2. 借款法(BSI) 3. 提前收付法（LSI） 3. 提前收付法（LSI） 二、在应付外汇账款中的运用 1、远期合同法 BSI 与 LSI法 Thank You! 日本C公司进口机电设备，90天后支付10万美圆。 消除时间风险 C公司与该国外汇银行签订90天期买10万美圆的合同，90天远期汇率为$1=115.52-115.70￥ ； 消除价值风险 3个月后， C公司履行合同，以1157万日圆与银行交割，将收进的美圆用于支付。 * * 外汇风险概述 外汇风险管理的一般方法 外汇风险防范的综合措施 1 2 3 哲 理 Don’t put all your eggs in one basket. Average the loss and gain. 外汇风险的概念和种类 一 二 外汇风险的构成要素念 1. 外汇风险的概念 2. 外汇风险的种类 无外汇损益 无外汇损益 预期收入=支出 资产=负债 有外汇收益 有外汇损失 预期收入支出 资产负债 有外汇损失 有外汇收益 预期收入支出 资产负债 外汇汇率下跌 本币汇率上升 外汇汇率上升 本币汇率下跌 汇率变动 方向 外汇 头寸状况 外汇风险 外汇风险又称汇率风险，是指在国际外汇业务活动中，由于货币汇率、利率的频繁变化和一些系统风险的存在，使相关的参与者收到潜在的经济损失或丧失所期待利益的可能性。 对于具有外汇资产或负债的关系人来讲，外汇风险可能具有两个结果： 获益（Gain） 损失（Loss） 交易风险； 1 会计风险； 2 经济风险； 3 定义：在经营活动中产生，即由于外汇汇率波动而造成的应收资产与应付债务变化的风险,是国际企业的最主要外汇风险。 跨国公司的一子公司—— 如预计其所在国货币将贬值，应减少这种货币资产并增加这种货币债务； 如预计其所在国货币将升值，则应增加这种货币资产并减少这种货币债务。 会计风险 经济风险 又称转换风险：主要指由于汇率变化而引起的资产负债表中的某些外汇项目金额变动的风险。 由于汇率发生波动而使国际企业的产品销售量，价格与成本发生变化，从而引起企业预期收益发生变化的一种潜在风险。 本币、外币 时间 一笔交易应收或应付外汇账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接的影响。 时间越长，汇率波动的可能性越大，风险越大；反之越小 如果一个国际企业在某笔对外交易中未使用外币而使用本币计价收付，这笔交易就不存在外汇风险。 外汇风险（这里指交易风险）包括三个要素：本币、外币和时间。 交易风险 价值风险指由外债存在空头与多头地位而产生的风险。 只要存在外币的空头或多头地位，就存在价值风险， 价值风险 由于外汇债权债务的产生与清偿之间存在时间差而造成的风险。 时间风险 改变时间结构，如缩短一笔外币债权债务的收取或偿付时间，可以减少时间风险； 改变时间结构不能改变价值风险。 问 题：分析以下几种情况下的外汇风险： 1.以本币计价； 2. 流入的外币与流出的外币金额相同，时间相同， 3.不同时间的相同外汇，相同金额的流出入； 4.一种外币流出，另一种外币流入。 试分析以下几种情况下的外汇风险： 90 天后某公司有一笔外汇收入。 风险分析 时间风险：90 天. 价值风险：外汇收入要折算为本币，因而该公司的资产受汇率波动影响； 风