自由现金流讲解.pptxVIP

1 财务部 2013年3月 自由现金流培训资料 目 录 2 1 2 3 3 现金流是指在某一段时间内现金余额的增减状况。 销售回款、应收帐款的回收、所有房地产（土地）的出售等。 好比一个家庭的… 收到工资、收到养老金... 支付材料费和员工工资、设备投资、支付税款等。 好比一个家庭的… 支付房租、伙食费、交通费... 现金流是用现金的增减来对公司的所有业绩考量。（≠损益表中的利润） 『如果不能在桌上“咚”地放下钞票，就不能算是真正赚到钱』 1.1 现金流的概念 4 ★ 自由现金流最大的特色也就在于其“自由”二字： 1、它是企业实实在在赚来的钱，不像借款，有到期还本付息的压力。（“无债一身轻”） 2、不受会计方法的影响，受到操纵的可能性很小。（还它自由身） 自由现金流是企业经营活动现金流减去投资活动现金流之后，可实际用于向投资者进行收益分配的现金流量。 还贷及分红等 1.2 自由现金流与现金流的区别 5 1.3 自由现金流计算公式 自由现金流 经营活动现金流 投资活动现金流 公司为业务部门设定的自由现金流 6 所得税 设备 投资 其他投资活动现金流 出售固定资产 营业 利润 折旧 营运资金 (应收、应付款项) 自由现金流合计 经营活动现金流 投资活动现金流 还贷分红 1.4 自由现金步行图 其他 现金流入 现金流出 7 会计上的损益（OP） 收入　 0 成本 　 -10 利润　 -10 累计OP：-10 收入　 0 成本 -（10+10） 利润　 -20 累计OP：-30 收入　 100 成本 -（5+10） 利润　 85 累计OP：55 收入　 0 成本 　-10 利润　 -10 累计OP：45 实际现金流 （CF） -（10+7） 累计CF：-17 -7 累计CF：-24 -7 累计CF：-31 100-7-3×3-5 累计CF：48 　　　　　　2月　　　 　　　业务费用报销 　　　(支付工资） 1月 开发业务 　（支付周转金 借款和工资） 1月份借支10万元用于业务开发，2月份报销业务费用，冲1月份借支款； 3月份完业务收入，开发票金额为100万元，并按5%计税，收入款项于4月份才能回款； 每月工资为10万元，并按30%计提绩效工资并按季度结算。 实际现金流入、流出与销售收入和损益的确认不同步(并不是确认收入就结束了！) 　　　　　 3月　　　 　　　收入开票，计税 　　　（支付工资） 　 4月 　应收款到帐　 　（支付工资、绩效 工资、税款） 2.1 会计损益与现金流偏离分析-营运资金 8 现金减少 现金增加 损失 利润 设备取得时 出售时 拆除损失･出售损益 使用年限 实际现金流 会计上的损益 （折旧流程） -100 -20 -20 -20 -20 取得设备时支付购入款。 假设购入固定资产原值为100万元，按直线折旧法，残值为零，折旧年年限为五年。 -20 2.2 会计损益与现金流偏离分析-固定资产投资及折旧 9 「利润是评价见解、现金是事实」 会计利润是计算出的数据，使用不同的会计准则会有不同的结果。 利润对应的现金不一定留在企业内了。（『帐面有但库存现金不足』 现金流重要的理由：预计今后投资活动的资金； 「现在持有现金」的优势。下一个景气好时期到来时确保财务机动性，迅速采取行动，增加进一步成长的力量。 保障公司将来进行新业务的拓展、开拓新兴市场、对新技术的先行投资，手头留存“现金（Cash）”的增加是非常必要的，重要过计算出的“利润”。 2.3 会计损益与现金流偏离分析 10 3 改善自由现金流的措施 　将公司FCF总体目标进行分解，落实到具体部门，使其按照自己承担的预算任务，合理安排业务工作； 　资金预算有利于控制各经营环节资金流量，编制预算使资金流量控制有客观可循的依据； 　执行资金预算可以对资金预实差异进行分析纠正，保证目标的顺利的实现。 　控制应收账款，加快资金回流。梳理收入回款流程，缩短回款周期，从合作协议对业务结算和回款期进行框定； 　完善备用金制度。结合业务实际，规定各部门备用金的使用范围、额度、冲销期限等。