机构投资者介入对上市公司治理机制的影响.pdfVIP

CKYJ证券交易与上市公司 机构投资者介入 对上市公司治理机制的影响 ■/ 梁 雯 摘 要 目前 我国资本市场正处于 新兴与转轨 的发 不顾而偷偷实施资产转移等不法行为 而具有监督功能的董 ： ， “ ” 。 展阶段 大部分上市公司在进行国有企业改革和股权分置改 事会和监事会 作为公司治理的内部机制而言却并没有发挥 ， ， 革的过程中 暴露出各种各样的治理弊端 严重危害了公司 应有的作用 因此本文将从作为上市公司利益相关者之一的 ， ， ， 的后续发展和中小股东的切身利益 本文从机构投资者的角 机构投资者的角度探寻改革和创新之路 。 。 度出发 在分析其介入公司治理的积极动因和正面效应的基 一 机构投资者介入公司治理的积极动因 ， 、 础上 探讨基于我国特殊制度环境下改善和创新公司治理的 对于机构投资者而言 由于其投资数额很高 巨大的沉 ， ， ， 新机制 淀成本促使它强烈关注企业的经营效率和业绩 因此具有极 。 ， 关键词 上市公司 机构投资者 公司治理 强的介入公司治理的意识 而且当治理行为产生正面效应 ： 。 目前 我国上市公司治理的现状是 治理结构不合理 治 时 会带来所投资股票市场价值的持续增长 获得大大超过 ， ： ， ， ， 理制度不健全 治理效益不理想 诸如 内部人控制 隧道 其治理成本的回报 ， 。 “ ”、“ 。 行为 大股东掏空 等治理问题已经严重影响上市公司的 一 最小化治理成本 ”、“ ” （ ） 生存和发展 必须站在长远和全面的角度来考虑解决这些问 机构投资者持有众多公司的股票 在参与公司治理的过 ，