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ETF业务介绍文档 前言 近年来，伴随着指数化投资概念的蓬勃发展，全球证券投资行业出现了一种特殊的指数基金产品———交易所交易基金（ExchangeTradedFunds,ETFs）。发达成熟市场和许多新兴市场（如香港、韩国、印度等）相继成功推出了ETF产品。截至2002年底，全球ETF总数约280只，资产规模1,400多亿美元。专家预测，2005年，ETF资产规模可能会达到5,000亿美元。一般投资者，与其说ETF是介乎开放式和封闭式基金之间的投资品种，不如就将一只ETF视为股票和基金的结合体。一方面，投资者可以同样分享基金专业化管理和分散化投资的好处，另一方面ETF都在证券交易所挂牌交易，投资者可以在任何证券商那里象股票一样买卖ETF，或者说，ETF?是一种超级股票，投资者在一次交易中就可以购买上百只甚至上千只股票，因为1个ETF基金单位背后就对应着指数成份股的全部。总之，ETF作为高效跟踪市场表现的投资工具，进出自如交易便利，更适合于那些选股没有把握、但可以判断大盘走势的投资者。 目前，上海已经发现的ETF品种有ETF50，ETF180和ETF红利，文档的讲解以ETF50为例，后续有专门介绍深圳和上海的区别。 上证50ETF简介 上证50ETF主要投资于上证50 指数成份股、备选成份股和新股，追求与该指数类似的风险与收益特征。除保留少量必要的现金外，上证50ETF基金将全部投资于股票。力求使基金收益在扣除各种费用之后，接近上证50指数收益率。 上证ETF50采取被动式投资策略，具体使用的跟踪指数的投资方法为完全复制法。基金公司将以完全复制法作为基金的主要管理方式。若将来在面对特殊情况时，如成份股因涨跌停等原因导致无法利用完全复制法获得足够数量，华夏基金公司将搭配使用合理方法，找出最好的替代成份。 内容介绍 第一部分 基金发售 第二部分 ETF申购赎回 2.1 ? 申购 2.2 赎回 2.3 公告申购赎回清单 2.4???? ? 申购赎回成交回报 2.5 现金替代 2.6 关于etf收费 第三部分 二级市场交易 第四部分 ETF的T+0应用 第五部分 快速记忆 第六部分 柜台操作 第七部分 深圳ETF介绍 第一部分 基金发售 介绍基金发售的业务流程 通过上证所进行的基金发售业务有两种：一种是网上现金认购，另外一种是股票篮认购。 1.1 网上现金认购 网上发售为期一天，假设网上发售日为T日。 T日： 投资者通过参与券商进行申报，券商冻结投资者相应的认购资金。 投资者买入ETF基金，认购代码为510053，认购价格为人民币1.01元，单一账户最低认购份额为1000份，认购份额必须为1000的整数倍，认购份额不设上限，每笔最多认。 认购时无成交回报； 允许重复申购，允许撤单； 闭市后，券商会收到买进510054的成交回报。闭市后没有收到买进510054成交回报的券商，说明认购失败（如券商无认购权限）； T＋2日： 上证所将认购结果发送给券商； 券商收到卖出510054的成交回报和510053的买进成交回报； 券商根据收到的成交回报扣款； 1.2 股票篮认购 在股票篮申购期间，华夏基金公司将每日公告申购赎回清单，接受机构投资者通过参与券商用基金股票篮形式提出的申购申请。基金管理人对外公布申购赎回清单和每日NAV。接受投资者用基金股票篮进行申购，但该阶段不可以进行赎回。 股票篮申购内容请参考申购部分。 第二部分????? 申购/赎回 ?业务流程 整个申购赎回的正常流程如下图： 1)??? T日开市前，华夏基金公司将“一篮子文件”传至上证所，一篮子文件包括申购和赎回该ETF时，一篮子证券的种类和各自的数量，可以用现金弥补的证券名称和数量，不得缺少的的证券条件。 2)?? 交易时间内，投资者进行申购、赎回，和ETF二级市场的买卖（同普通股票的交易）。投资者的申购、赎回指令必须通过参与证券商（PD）进入到上证所交易系统进行申报并确认。 3)?? 闭市后，上证所将股票成交明细数据和ETF申购、赎回数据发给登记公司； 4)?? 登记公司进行二级市场和一级市场的股票、ETF申购赎回份额（包括现金替代部分）的清算，二级市场的资金清算，并将基金管理公司当日买卖股票的有关过户数据以及申购、赎回数据发给华夏基金公司和托管银