汉鼎咨询发布创业板深度研究报告“揭底”家创业板被否原因大调查.docVIP

汉鼎咨询发布创业板深度研究报告“揭底”40家创业板被否原因大调查 　　2010年09月13日 10:43???来源：人民网山西视窗???汉鼎咨询经过对截止2010年6月份所有的创业板企业被否原因，做了深度研究报告。汉鼎咨询研究发现创业板企业被否原因主要归结为如下原因： 　　一是股权规范问题，如存在频繁转让或股权不清晰等； 　　二是业绩水平波动大，利润主要来源于非主营业务收入或存在过度包装； 　　三是严重依赖大股东，缺乏独立性或关联交易多； 　　四是公司治理存在较多问题； 　　五是经营模式和业务转型不成熟，有被取代的风险； 　　六是创新特色不鲜明；最后是募集资金用途不明或缺乏融资的必要性。 　　汉鼎咨询研究报告将对未过会企业没有通过的原因做一逐一分析，以探究这些企业存在的主要问题 　　第一部分、会计问题 　　一、存货 　　1、关注存货增长的合理性 　　2、关注大量采购存货必要性 　　3、汉鼎咨询建议：申报期间存货的增减变动对发行人经营的影响，存货跌价政策对发行人损益的影响 　　4、存货的明细、各项周转指标与行业情况比较 　　5、关注成本降低的原因 　　6、存货跌价准备计提是否充分 　　二、无形资产、开发支出，研究开发费 　　1、汉鼎咨询建议：关注内部研发费用、无形资产中开发支出的明细内容，费用资本化依据 　　2、明确无形资产产权关系，避免产生相关法律障碍 　　三、税收问题 　　1、关注发行人纳税情况的披露是否充分、完整 　　2、关注历次股权转让过程中纳税义务的履行情况是否存在潜在税务风险 　　3、关注发行人税收行政处罚对其损益的影响、其销售模式和内控存在风险 　　4、关注享受税收优惠是否符合国家税收法规相关规定 　　5、报告期应交税费明细及变动原因以及公司实际缴纳税额与现金流量表、资产负债表、利润表相关项目之间的勾稽关系，关注发行人依法纳税的情况 　　6、发行人是否存在税收风险 　　7、汉鼎咨询建议：分析发行人是否对某项税收优惠过度依赖，从而分析其业绩增长能力、持续发展能力 　　8、提供相应税务机关出具的纳税证明资料 　　四、职工工资 　　1、发行人是否足额地为职工缴纳了“四金”等 　　2、分析职工薪酬增减变化的原因 　　五、财务状况分析： 　　1、各项资产减值准备计提是否充分 　　2、固定资产折旧年限制定依据与行业比较，对发行人损益的影响 　　3、汉鼎咨询建议：关注发行人资产负债率等各项指标，分析其财务状况偿债能力 　　4、其他 　　六、收入和业绩： 　　1、关注发行人产品的销售模式、销售收入确认方式、结算方式、信用政策以及定价机制并结合行业情况分析销售收入增长的原因。 　　2、关注申报期间业绩比较，分析发行人业绩的成长性 　　3、汉鼎咨询建议：关注发行人申报期间销售模式、分部区域、业务类型等变化，分析发行人经营风险和业绩增长的稳定性 　　4、以应收账款的年末余额增减变化、信用政策、周转率增减变化结合行业水平分析发行人的经营情况 　　5、从发行人制定的会计政策、会计估计分析发行人应收账款坏账准备政策的谨慎性及应收账款的资产质量 　　6、应收账款周转率指标分析发行人的经营情况 　　7、关注发行人的售价、成本的因素分析发行人的发展趋势 　　8、发行人主要销售对象分析其经营风险 　　9、发行人所占市场份额分析其在行业内的发展趋势、业务的稳定性和成长性 　　10、其他关注事项 　　七、毛利率和业绩 　　1、结合各类产品销售价格、成本等因素分析毛利率增减变动对发行人业绩的影响（内因分析） 　　2、申报期间的毛利率分析发行人的业绩水平 　　3、从行业角度分析发行人的业绩水平（外因分析） 　　八、费用 　　1、关注期间费用尤其是销售费用和管理费用与收入和利润之间的合理性 　　2、关注申报期间期间费用尤其是销售费用、管理费用各年度之间的变动趋势的合理性 　　3、关注与该企业经营有关的某几项重要费用占销售费用、管理费用的合理性 　　4、关注期间费用尤其是销售费用和管理费用与行业水平比较的合理性 　　5、其他 　　九、现金流量 　　十、非经常性损益 　　十一、会计处理的合规性说明 　　1、重大事项会计处理的合规性说明 　　2、重要会计科目说明 　　3、合并范围的合规性 　　十二、原始报表和申报报表 　　强调原始财务报表与申报表一致 　　第二部分、法律问题 　　一、出资问题 　　1、是否出资不实发表意见 　　2、出资方式合法性发表意见 　　3、其他 　　二、法律纠纷 　　1、申报期间发生的各项重大业务中是否存在法律纠纷 　　2、从交易价格中判断是否存在法律纠纷或者关联交易 　　3、发行人委托持股是否有潜在