小微金融：P2P公司要勇于创新.pdfVIP

根据《中国互联网金融报告（2014）》的数据显示，截至2014年6月，中国P2P 网贷 平台数量达到 1263家，半年成交金额接近千亿元人民币，接近2013年全年成交额。P2P 网 贷作为互联网金融产业里最重要的细分领域之一，长期以来，一直处于无准入门槛、无行业 标准、无监管机构的 “三无”状态。这直接导致行业鱼龙混杂，恶性事件频发。 据《极客网》统计，中国P2P行业先后出现 154家平台跑路、失联或歇业。随着市场 总规模和社会影响力的快速提高，P2P 网贷市场亟需行之有效的监管政策出台。 近日，继深圳公布 《互联网金融产业发展意见》后，上海、武汉等地也出台了互联网金 融发展的相关意见和规范。与此同时，央行正在征求 《关于促进互联网金融健康发展的指导 意见》，并表示（指导意见）随时可能发布。种种迹象表明，互联网金融行业已得到政府的 高度重视，也预示着未来P2P 网贷平台的监管会越来越严格，高标准的行业监管政策正大 步向我们走来。 可以预见，随着监管政策的不断完善、深入，未来几年，中国P2P 网贷行业的野蛮生 长状态将被终结，随之而来的则是一场大规模市场洗牌。洗牌期内会有大量不合规，或跟不 上节奏的P2P 网贷平台会死，其中不乏一些当前规模比较大的公司。当然，也会催生出一 家或多家千亿级公司。大浪淘沙，真正坚持下来的，一定是那些既懂互联网，又懂金融的公 司。 面对汹涌而来的大洗牌，P2P公司在挑战面前，要勇于创新，坚守底线，关键是选择对 的模式。不要为了短期利益，固步自封。而在政策面前，只有坚持走合法化、标准化、透明 化的发展道路，才能最终胜出市场。 我国的P2P 网贷模式是从国外引入的，发展初期，大部分平台借鉴国外Prosper模式。 这是一种比较单纯的信贷中介模式，这种平台只担任撮合的职能，属于无抵押、无担保的模 式，债权交易过程中带来的风险则完全由投资人承担的。因此，这种纯线上的信用借贷模式 在中国很快遭遇 “水土不服”。例如：采用这种模式的人人贷，其线上认证的信用标占总标 的数量的比例持续下滑，从平台上线不久的80%已下降至目前的4%。 因此，中国市场需要本土化的商业模式。本土化说来简单，做起来却不易，做好更难。 例如，业内人士和投资人破为看重的 “风险保障金模式”,设计之初是为了保证投资人利益。 但做着做着就出现很多问题，最直接的就是第三方监管问题。如果风险保障金无中立第三方 监管，可能划多少钱都只是摆设，又如何才能让投资人放心呢？ 另外，风险保障金的额度应该和平台标的种类相关，抵押标多的就少一点，信用标多的 应用多一点，不能一概而论。而市场中很多平台，包括一些还算“不错”的平台均没有对此 问题给予足够的重视。例如：拍拍贷的信用标就较多，风险准备金就应多一些。但事实的情 况却是，并未见拍拍贷有风险准备金的拨备，其采用的是整体保障规则。而这种情况下，风 险是非常高的。可能几笔坏账就能导致所有投资都没有收益或者收益很低，这显然不是投资 人愿意看到的。 再说说担保模式。尽管近来 “去担保化”呼声渐起，但不可否认，当前这种模式仍是 P2P行业最主要的安全保障模式。国内投资人对于理财普遍持相对保守的态度，即便是小额 投资，也以求稳为主。在这种情况下，没有担保的平台很难获得投次用户，担保几乎成为中 国P2P平台必备生存要素之一。然而，担保模式不仅存在先天缺陷，各种猫腻更是层出不 穷。近日，担保公司跑路的消息频频传出。其中影响最大就是汇通信用融资担保有限公司跑 路事件。该公司是西南最大担保公司，与爱投资等多个重量级平台有合作。此事，将P2P+ 担保模式隐藏的风险再次推向舆论的风口浪尖。 网贷风险评估机构《贷出去》CEO王守彦在接受《极客网》采访时就表示，由于单笔 资金量较大，如果单个借款人逾期，担保公司不积极作为，P2P平台处境会很尴尬，对平台 正常运营产生较大威胁。如果平台出现大额逾期，不排除平台会屈从担保公司，继续发标借 新还旧的可能。据《极客网》了解，最具有代表性平台就是爱投资，该平台借款主体为企业， 单笔借款金额较大，平台上的借款标来自与其合作的第三方担保公司。 看来在纷繁复杂的产来环境中，找到好的P2P平台还真没那么容易。对于普通投资人 来说，最直接的感觉就是寄望监管，希望监管层把不合规的平台先过滤掉。然而，事实的情 况是，抓典型易，全面肃清难。金融业一个不成文的行规是在豁免的条件下做业务，为了追 求高效益，很多公司不惜打擦边球，甚至铤而走险。更重要的是，当前P2P行业还算是新 兴行业，监管标准、行业标准都不健全。就算有好的监管制度出来