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评级：中性 继续防御 证券研究报告 ·行业研究报告 2014 年8 月22 日 ——汽车行业周报（08.16-08.22） 研究发展部 投资要点 万冬 汽车与零部件行业研究员  市场表现。本周沪深 300 指数下跌 0.20%，汽车板块上涨 电话：010 1.06%，跑赢大市1.26 个百分点。子板块方面，乘用车微 执业证书：S0110513060001 邮件：wandong@ 跌 0.22%，商用车上涨 2.21%，零部件上涨 1.13%。今年 以来，上证综指上涨 5.41%，沪深 300 上涨 1.04%，而汽 车指数上涨 24.28%，表现显著好于大市。其中，乘用车 市场数据 上涨 17.66%，商用车上涨 16.29%，零部件上涨 31.78%， 股票家数(家) 115 总市值(亿元) 12477.74 零部件表现相对突出。由于 2013 年整车企业盈利好转， 流通市值(亿元) 8386.09 零部件公司经营环境将好转，是零部件板块好于整车板块 重点公司(家) 31 重点公司占行业市值比重(%) 69.64% 的主要原因。本周商用车涨幅较大，带有一定的补涨意 味；新能源汽车概念股及整车股有所下跌。  行业新闻。1、汽车电商青睐二手车，或成汽车电商突破 一年内走势图 口。2、12 家汽配企业被罚 12.35 亿，史上反垄断最大罚 单。3、丰田等三巨头销量暴跌，日系车或再遇危机。4、 豪车陆续调整价格，经销商整合或加剧。5、北京市交通 委叫停私家车租赁，或涉及易到用车业务。6、电动汽车 分时租赁，试解新能源车辆推广难题。7、长春打造世界 级汽车产业基地，全力开拓汽车后市场。8、一天三签汽 车项目，武汉千亿级新能源车产业集群正形成。9、阿里 巴巴联手广汇汽车，布局二手车 O2O。10、反垄断风暴引 相关研究 发消费观望，进口车市骤然降温。 汽车行业周报（2014.07.18-  投资建议。新能源汽车行业是国家战略性新兴产业，长期 2014.08.07 ） 发展前景光明，中长期来看，仍然存在大的投资机会。不 汽车行业周报（2014.06.20- 过，短期内由于政策驱动因素将有所减弱及相关个股估值 2014.06.30 ） 汽车行业周报（2014.06.13- 过高的原因，其中蕴含的风险需要释放。对于传统汽车， 2014.06.20 ） 由于汽车行业上升小周期已经步入后半段，行业景气度逐 汽车行业周报（2014.05.17- 步跨过高峰，销量可能低于市场预期，对板块压制较大。 2014.05.30 ） 零部件相对整车景气度滞后，或将带来超预期的表现。由 汽车行业周报（2014.05.10- 于近期汽车板块投资热情较高，短期内，滞涨个股存在补 2014.05.16 ） 涨机会，绩优