能源局倒逼路条贩子,资金实力雄厚的公司将受益.PDFVIP

2014 年10 月14 日 新能源 能源局倒逼“路条”贩子 ，资金实力雄厚的公司将受益 —— 《关于开展新建电源项目投资开发秩序专项监管工作的通知》点评 行业简报 ◆事件：国家能源局发布《关于开展新建电源项目投资开发秩序专项监管 增持（维持） 工作的通知》（以下简称，《通知》） ◆历来已久的“路条”之乱 2012 年，海外市场萎缩，市场逐步转向国内， “路条”的价值随着补贴 分析师 的落实和扶持政策的出台开始逐步显现。在2013 年度电补贴政策落实以 陈浩武 ((执业证书编号：S0930510120013 ) 后， “路条”的价格一路飙升。由于光伏审批流程尚未完全成熟和统一， 021 chenhaowu@ 促使许多资金实力并不雄厚的地方企业通过各种渠道获得了 “路条”，随 后再寻找公司将其出售。 联系人 ◆分布式“路条”价格随着扩容而下降，此次《通知》主要整治西部地面 陈术子 电站 189 021 2014 年9 月能源局在《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知( 国 chensz@ 能新能[2014]406 号)》中对分布式容量的限制进行了放开，这促使分布式 行业与上证指数对比图 “路条”价格迅速下降。此次《通知》虽然包括光伏、风电、生物质能和 火电，但从排序上来讲是光伏优先，且主要针对时间是2013 年7 月-2014 50% 年9 月间的备案、核准及投资开发项目，这段时间是光伏发放大“路条”、 33% 小 “路条”的高峰期。 15% ◆倒逼部分企业低价出售 “路条”，卖买方市场强势向买方市场倾斜 -3% 原本“路条”的限制主要在于其年底前会失效，所以此时也应该是路条交易 -20% 09-13 12-13 03-14 06-14 的高峰期，而能源局要求2014 年11 月15 日前完成监管工作，这无异于 新能源 沪深300 加速了 “路条”的交易和梳理工作，倒逼资金实力并不雄厚的公司寻找合作 公司。卖方变得非法，买方此时占有绝对的话语权。 相关研报 电站业务快速增长，制造业业务逐步改善 ◆资金实力雄厚的公司将获益 ············································2014-09-01 国际化团队持续海外斩单，良好信誉继续获 在目前银行对光伏行业依旧谨慎度较高的情况下，资金实力雄厚的公司将 得银行授信 成为真正的买方。海润光伏定增 38 亿元，并依靠其灵活的项目合作的能 ············································2014-08-26 守正出奇，强势转型为光伏电站开发商 力未来能够在此次监管工作中获利。 ···············