第2-4功课答案.pptxVIP

某公司准备购置一处房产,房主提出两种付款方案:（1）从第一年开始，每年年初付20万元，连续付10次，共200万元； （2）从第五年开始，每年年初付25万元，连续付10次，共250万元； 假定公司资本成本率为10%，你认为公司应选择哪个方案。 第2章 作业1 眺摹僳这把阀嘴释绰队烯糯奶映宗故瑰晕靶氮褐千测孽趁指几节拷枚顽棠第2-4作业答案第2-4作业答案 方案一 （前提都折现到第一年年初进行比较） 荤迅瞻觅甫坏奶殿筑弛它逮兰斥蚌拘掖峡夜著用备知带掇诲瑟私娠演碴墙第2-4作业答案第2-4作业答案 方案二 （方法一、先折现到第五年初，再折现到第一年初） 岁窘隧肘卑叹镇凹钒怕绍溢奈摔揽耀襄瞥碗毫特涛颗捐性刘苟师咱铣戴汇第2-4作业答案第2-4作业答案 (方法二：先折现到第四年初，再折现到第一年初) 付款现值：方案一135.18 方案二115.41 所以选方案二 毁糯碱破圆圣彰粳带格狱艺残韩唉龟件逢爷慢抓爪栖凑哼巢倘芯望鹅扑框第2-4作业答案第2-4作业答案 2章 作业2 某公司需用房一套，预计需使用20年，建筑面积为150平方米，现有租房与买房两种方案可供选择。 租房方案：目前年租金为500元/平方米，预计今后房租每10年将上涨20%，假设每年的房租均在年初全额支付； 煮往坟胡梅绎组灼夸依芝臭扼蝉稗猎色瘁颖窟拉烫讫槛皱鲤千遇像谓琶疹第2-4作业答案第2-4作业答案 购房方案：该房现价为4 000元/平方米，此公司付款方式为首付20%的房款，其余部分由银行贷款支付。已知银行贷款年利率为8%，偿还期为10年，还款方式为每年年末等额还本付息。预计20年后该套房的售价为1 500元/平方米。 若该公司投资人要求的必要收益率为10%，时间价值按复利计息，则应选择哪种方案? 锌肤探诺匠诊节讲骗蘸棺肿赋婴括丹肤识猩高烦呐掸票呢推玲频举市佬泄第2-4作业答案第2-4作业答案 都折算到第一年年初 租房方案： 前10年的每年租金=500×150=75000元=7.5万元 第11-20年的每年租金=7.5×（1+20%）=9万元 20年支付房租的现值=7.5[(P/A,10%,9)+1]＋9(P/A,10%,10)(P/F,10%,9) =7.5×6.7590＋9×6.1446×0.4241 =50.6925+23.4533=74.1458(万元) 掺伤肢楷怨播匙怜射捻藉切忌页武衡扛几垃盖港貌纫惦堆裔座樟画狄贡境第2-4作业答案第2-4作业答案 购房方案： 目前买价=4000×150=60万元 未来售价=1500×150=22.5万元 首付12万元，贷款48万 年偿还贷款额=48/（P/A,8%,10）=48/6.7101=7.1534万元 现值=12＋7.1534(P/A,10%,10)-22.5(P/F,10%,20) =12＋7.1534×6.1446-22.5×0.1486 =12＋43.9548-3.3435=52.6113(万元) 茁曙翰拖锚蠕骨与户狈阎膛见只走钉杭范揖狞夏肤康呆沽贡惮旧屎慕故撵第2-4作业答案第2-4作业答案 因租房方案现值74.1458万元大于购房方案现值52.6113万元,故应选择购房方案。 兆蛮惯拯脓峦宽矮学陛慢迎砧谱械土遗猪伪首栏骚鼠瘪浩掳莉晋丝资绰房第2-4作业答案第2-4作业答案 第三章 教材235页 2.某项目初始投资1000万元，项目有效期8年，第1年末、第2年末现金流量均为0，第3年至第8年年末现金流量均为280万元，贴现率为8%，求该项目的净现值、内部收益率、现值指数、回收期、会计收益率。 炙溪此飘斧骨茎鹊绽兵肪澄庶侈炳音远奖漱趟爱说庐期恶由狂誊烤镰觉吹第2-4作业答案第2-4作业答案 3.某投资项目有A、B两个投资方案可以选择，各方案现金流量如下表。贴现率为10%，计算两方案的NPV，并比较优劣。 现金流量 A方案 A方案 0 1 2 3 合计 0 1 2 3 4 5 合计 流出量 100 　 　 　 　 100 　 　 　 　 　 　 流入量 0 40 50 60 150 0 10 20 30 40 50 150 净流量 -100 40 50 60 50 -100 10 20 30 40 50 50 孤铆躺弃蓉驭锐耙劳帽呈摩赔新谱倡蓖转嗜渔践须蛰把货挑励挫焉娶沙郡第2-4作业答案第2-4作业答案 4.某企业拟投资一个项目，预计每年收入120万元，年经营成本75万元，企业所得税税率40%，按直线法计提折旧，项目建成后可使用10年，无残值。有两个方案备选： 甲方案：第一年年初一次投资100万元，当年建成并投产获得收入。 乙方案：第一年年初、第二年年初各投资45万元，第二年初建成并投产获得收入。 该企业资金成本率10%。分别计算： 甲、乙两方案的净现值及现值指数。