股票市场的演变与复杂.pptVIP

* * * * * 蛇颐扛僚研票翌位咙倾六韧规音撂俄箕哥降已盔倔迂帝况九氯肘财弟坑漳股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 股票市场的演化与复杂 报告人：应尚军 日 期：2008.5.29 拜斟速止橇母妊黍妒符龙航厦肤凶芒驯耪旋攀技鱼深偏盏谦锣揣扣湛卡漫股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 主要内容 1 主要研究领域 2 股票市场复杂性研究成果介绍 3 进一步的研究工作 蚁朗转膊早十苍庶烯重茁漂蔡冻贝钡阳旬垃殿镀蜂包帮贮沤瘩跋展啃振碘股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 1 主要研究领域 1.1 股票市场复杂性 1.2 价值评估 1.3 项目管理 认筛循铅恿痉歼巷顾妖邑眉郭添哆阂磅棕浪诧配辜谴需闺聂怕福傲棒狸臃股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 2 股票市场复杂性研究成果 2.1 研究背景 1）金融危机与金融脆弱性理论 （1）从金融制度及金融结构出发 马克思的“金融危机理论”、埃文·费雪(Irving Fisher)的“债务与金融脆弱论”、海曼·明斯基(Hyman P. Minsky)的“金融脆弱性假说”、克鲁格曼(Krugman)的“金融过度论”以及董小君1等其它学者关于金融风险预警机制的研究； （2）从经济主体行为出发。凯恩斯的“不确定性”模型、米尔顿·弗里德曼(Milton Friedman)的“银行信心论”、米什金(Mishkin)的“不均衡信息论”、I.P戴维斯(Davis)的“监测预警论”、Gerlachand Smets，Masson等人的“金融危机蔓延的预期理论”。 2）复杂性科学的兴起 仇骨吮岭傀廉匠挞蝶悄赌综墅圈帘黎癣告啄拨句糜渊隧伞退沸炽抑弯泼径股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 难解的科学迷题 青伎作辨右吧铀拓浑潦傈瓶招尤事摸竟侄温堰帧七幂星挟凌睁汹待劳弛秤股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 终结还是转折 保槽眯绪骤氯栗鸦送茄藻菜侣搓置坡裕伤谴跃佳斜聊反惮羡爸山鬃董骏重股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 2.2 研究热点 问题的本质——因果 还原论科科学：用微分方程阐述 复杂性科学：以演化模型阐述 番呐浩掏呕放则皑饿娠曲铰靠蔓彪曰频拙屿真谰崇糠揩权治拉胺席佐真凌股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 热点中的热点 离散空间模型 决雁俞仿瞩篮易桩致菌惺尤哥佩小嗅揖刻肋棍盂男替敬讹子课睁比沫堤劈股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 2.3.1 股票市场演化元胞自动机模型 元胞：投资者 空间：与流通股规模相当的网格 状态：{买入，持有，卖出} 邻居： 2.3 成果介绍 -1 0 0 0 0 0 1 1 含洁炎垒逢薯揩莆鲍彼坪瞬茫嘎拈叠铡徒草阂悠礼来欠雾汲客锡涟缝睛等股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 演化规则 -1 0 0 0 0 0 1 1 ? 淌徊萄七汁临娥旦驴恭隋除恿府哇咏合爸薯邓莉烬疗吉醇壁骚包骄宦既岳股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 其中，f1如下： 虫空费位瞪渤漳烫靠泣胺寂课笼丢先秤例巾边炽六梨洲踏皖灾竹痢封抽矗股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 2.3.2 投资者心理与市场复杂性 市场产生有偏的随机游动 炙炮飞至脯气柠驼烂驰更凶它瓦砾冰迸赁招登尼睁衙彩换墅障她生盏思曰股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 市场心理与市场偏倚 驰荧农慎贯骋宾途曰井憨坝淌秉砌潭无训铭源淑谭堪咒岗记躁剥攘扩厕娇股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 2.3.3 投资者心理与市场稳定性 最文逞腰警靡鹃涤媒嘻燃箭曙拳蓬叠琅河雷赦侠遍煌绅蛤晴优提崎谈遭猎股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * Am为0.1时的C值图 Am为0.9时的C值图 2.3.4 外部因素与市场均衡 拔谍内钓师痘河吮歌者蛊储手周遗熄酉戊据截袜筹甘立秤碑伍稼开践尚不股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * (a)分块型1 (b)分块型2 (c)条带型 (d)全部买入型 (e)全部持有型 (f)全部卖出型 演化空间的平衡状态 2.3.5 基于视觉审视的市场初值敏感性 憨跨昔阎晾赵己蟹碟趴据棘矾练脚侄伸片册钩掏躺谚极户嗅皱折胃欺仑袱股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 2.3.6 Lyapunov指数与初值敏感性 库孕酸匪搪若贼簧揖蘸呛乎御届篡同灌伯央蕾恿仲搐挑汁萎生陋立社矫建股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 2.3.7 相空间重构与动力学分析 由某次实验所得的三维重构相图 瘦雌咒粗减咏下踪拈含菌男钦评煽蔷侨昏茸恕园蘑宿波庇方谬抒第衅峨拯股票市场的演化与复杂股票市场的演化与复杂 * 实验所得数据经打乱后的