我国期货公司发展现状_存在的问题及改进对策.docxVIP

JINGJI经济SHIJIAOJINGJI经济SHIJIAOJINGJI经济SHIJIAO我国期货公司发展现状、存在的问题及改进对策刘博（英大期货有限公司，北京100005）摘要：期货公司作为期货市场的专业性、服务性盈利组织，通过向市场参与者提供交易结算通道、价格风险管理、资产投资管理等服务，在实现公司收益的同时，有力的保障了期货市场价格发现、风险转移、资源配置等功能实现。经过二十余年发展，我国期货市场在市场规模、市场结构、业务品类等诸多方面均有较大提升，期货市场已经进入金融化、精益化、创新化发展的新时期。在期货市场创新化、资本市场混业化、金融市场自由化的大背景下，我国期货公司面临难得的发展机遇，也面临着严峻的困难挑战。本文从我国期货公司发展现状入手，对当前期货公司业态格局、业务现状等进行分析；之后，剖析了当前我国期货公司面临的主要问题，对问题成因进行了深入探究；结合期货业发展趋势，对我国期货经营机构未来组织形态、业态格局等作出分析；最后，提出促进我国期货公司健康发展的措施建议，为市场政策制定者、市场监管方、各类业务参与者提供一定的借鉴参考。关键词：期货公司；未来组织形态；外部政策环境；内部管理局限作者简介：刘博（1985-），男，山东德州人，英大期货有限公司财务资产部。中图分类号：F293.3；F832文献标识码：Adoi:10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2014.03.19文章编号：1672-3309（2014）03-53-04一、引言自上世纪九十年代初我国设立期货市场以来，我国期货市场和期货公司经历了无序发展、监管整顿、规范发展的曲折过程。进入二十一世纪以来，随着期货市场资产管理业务试点，2013年9月我国国债期货重启，期货市场一系列创新举措加速了期货公司的金融化进程，自2010年起，期货公司兼并重组明显加快、格局分化逐步显现，差异化竞争渐成趋势。截至2013年底，我国共有期货公司158家，全国期货从业人员约为3万人。我国期货公司经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理子公司、境外期货业务代理等，期货公司开展上述业务需向中国证监会提出申请，经监管部门审批通过后，获得相应业务资质。经过十几年快速发展及最近几年重组整合，我国期货公司基本形成了券商系期货公司、现货企业背景期货公司、传统期货经纪公司三类公司格局，三类公司各具特色，随着期货市场的创新发展，逐渐呈现出差异化竞争态势。（二）期货公司主营业务情况1.期货经纪业务期货经纪业务是指期货公司为客户提供的代理买卖期货交易、风控结算交割服务等通道类业务，期货公司通过提供经纪业务服务，收取经纪业务手续费收入。目前，期货经纪业务仍为我国期货公司的主要收入来源，2013年，期货公司共实现经纪手续费收入124.85亿元，占全部营业收入的67%。2.期货投资咨询业务2011年3月，中国证监会公布《期货公司期货投资咨询业务试行办法》，于当年5月正式施行。根据该办法，期货公司可向客户提供风险管理顾问服务、期货信息研究分析服务、客户交易策略服务等有偿性咨询服务。截至2013年底，已申请获得期货投资咨询业务资格的快速创新发展，特别是2010年我国股指期货上市以来，期货市场成交量、成交额逐年攀升，市场参与主体类型、结构不断优化，期货业务创新快速发展，期货市场在我国经济中的定价作用、价格风险转移作用、资源配置作用等得到了充分发挥，在我国金融市场体系中的地位不断提高。期货公司作为期货市场的中枢和中介机构，承担着提供经纪通道、服务套保企业、开展创新业务的关键职能。期货市场的快速发展给期货公司带来了创新发展机遇，但受期货公司长期单一业务等因素制约，期货公司发展面临传统经纪业务恶性竞争、创新业务能力不足、外部监管环境不完善等突出问题。在此情况下，通过对期货公司发展现状进行深入剖析，探究、发现制约期货公司发展的深层次问题，提出有利于期货公司转型发展的建议措施，对促进我国期货市场、期货公司的健康发展至关重要。二、我国期货公司发展现状（一）我国期货公司发展现状我国期货公司在经历了上世纪九十年代从盲目发展到清理整顿的阶段之后，自2001年起，进入了规范发展的新时期。2004年2月，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出“把期货公司建设成为具有竞争力的现代金融企业”，“鼓励期货公司通过兼并重组、优化整合做优做强”。2010年4月我国股指期货上市，2012年中国证监会允许期货公司开展53视角JINGJI经济SHIJIAO2014年第3期JINGJI经济SHIJIAOJINGJI经济SHIJIAOJINGJI经济SHIJIAO的期货公司共计93家，占期货公司总数的59%。2013年，期货公司共实现投资咨询收入0.58亿元，占全部营业收入的