私募股权投资课件第六讲1.ppt

第六讲; PE/VC尽职调查方法 　　一、看准一个团队(1个团队) 　　二、发掘两个优势(1优势行业+2优势企业) 　　三、弄清三个模式(1业务模式+2盈利模式+3营销模式) 　　四、查看四个指标(1营业收入+2营业利润+3净利率+4增长率) 　　五、理清五个结构(1股权结构+2高管结构+3业务结构+4客户结构+5供应商结构) 　　六、考察六个层面(1历史合规+2财务规范+3依法纳税+4产权清晰+5劳动合规+6环保合规) 七、落实七个关注(1制度汇编+2例会制度+3企业文化+4战略规划+5人力资源+6公共关系+7激励机制) 　　八、分析八个数据(1.总资产周转率、2.资产负债率、3.流动比率、4.应收账款周转天数(应收账款周转率)、5.销售毛利率、6.净值报酬率、7.经营活动净现金流.8.市埸占有率. 　九、走好九个程序(1收集资料+2高管面谈+3企业考察+4竞争调查+5供应商走访+6客户走访+7协会走访+8政府走访+9券商咨询) 　　十???报告十个内容(1.企业历史沿革;2.企业产品与技术;3.行业分析(机会与威胁);4.企业优势及不足;5.发展规划;6.股权结构;7.高管结构;8.财务分析;9.融资计划;10.投资意见) ;一、谈判桌上的条款; 独家谈判权;C. 调查你的技术情况 相信这是你的看家本领和拿手好戏，PE看中你，也就是相信了你手里有绝招（当然，这里举的例子是技术性的公司，有些公司不是技术驱动型的，但是他们有独特的商业模式，那同样也是绝招）。 尽管你有充足证据，很多PE还会聘请资深的科学家、专家来出具独立的报告和评语，验证你的技术水准。 D. 调查你的财务情况 财务的尽职调查，可能要算是尽职调查中最重要的工作。它分为两大块：过去的财务数据和未来的财务预测。 之前的12个月的收入清单 资产负债表 现金流量表 月度经营状况PE要赌的是下一个谷歌，雅虎，微软，百度，阿里巴巴......全世界一年只有几百家公司能拿到PE的投资，这绝不意味只有这几百家公司是“伟大的公司”，而其余的都不是。 ;二、阿里巴巴的融资成功之路;1、在家中创业 1999年初，马云在杭州创办一家能为中小企业服务的电子商务站点。向亲戚朋友借钱，集资了50万元，据点就在马云的家里，阿里巴巴就在这里诞生了。 这个创业团队里除了马云之外，还有他的妻子、他当老师时的同事、学生.;2、从小虾米到巨无霸 阿里巴巴成立初期，公司是小到不能再小。 宣传马云是高手。阿里巴巴成立不久，美国的《商业周刊》还有英文版的《南华早报》报道了阿里巴巴，并且令这个名不见经传的小网站开始在海外有了一定的名气。 有了一定名气的阿里巴巴很快也面临更具体的资金的瓶颈：公司账上没钱了。当时马云开始去见一些投资者，有38家投资商拒绝了马云。 就在这个时候，现在担任阿里巴巴CFO的蔡崇信的一个在投行高盛的旧关系为阿里巴巴解了燃眉之急。以高盛为主的一批投资银行向阿里巴巴投资了500万美元。这一笔“天使基金”让马云活了下来。 1999年秋，日本软银的总裁孙正义约见了马云。孙正义当时是亚洲首富，资产达3兆日元。 第一次见面之后，马云和蔡崇信很快就在东京又见到了孙正义。孙正义表示将给阿里巴巴投资3000万美元，占30%的股份。但是马云认为，钱还是太多了，经过思考，马云最终确定了2000万美元的软银投资，阿里巴巴管理团队仍绝对控股。;3、冬天之后的春天 2004年2月17日，马云在北京宣布，阿里巴巴再获8200万美元的巨额私募投资。这笔投资，是当时国内互联网金额最大的一笔私募资金。之后的故事大家都已经很熟悉了，创办淘宝网，创办支付宝、收购雅虎中国，创办阿里软件，一直到走向上市。 ;4、疯子制造的芝麻开门故事 阿里巴巴1999年3月在中国杭州创立。马云和他的团队演绎了一个现代“天方夜谭”。阿里巴巴能取得今天的发展，固然有机遇的因素，马云的成功在于他善于借势,会借钱,马云的成功更重要的是其成功的融资之道；巧用私募股权投资的结果。;三 、用私募股权创新推动中国经济改革; 全国社会保障基金理事会理事长戴相龙曾表示，全国社保基金理事会正在申请扩大投资范围，包括股权投资和私募股权投资基金。 　　据估计，目前中国社保基金资产规模约8000亿元。据介绍，目前社保基金约45%资产投资在固定收益产品，如银行存款、国库券、企业债券、金融债券等；30%左右投资于股票；25%左右用于股权投资及其他类投资等。 　　毫无疑问，社保基金和保险资金是股权投资强有力的机构出资人。随着越来越多的机构有限合伙人的介入，中