穆迪数字技术发展塑造未来的资产管理公司-网贷之家.pdfVIP

数字技术发展塑造未来的资产管理公司 穆迪： 数字技术发展塑造未来的资产管理公司 发布时间：2016 年7 月 翻译发布机构：盈灿咨询 一、摘要  数字时代正在改变资产管理行业。高速计算让创建smart beta（原文为strategic beta ，注释指smart beta ）产品变得更加容易，且有助于识别传统市场中无法 量化的一系列新的投资因子。目前，全自动的投资组合平台或者智能投顾允 许投资者通过智能手机和平板电脑完全在线上建立投资组合且无需人工干 预，同时还具备资产配置自动再平衡和税收损失收割的功能。资产管理公司 已经对互联网搜索引擎、社交媒体互动以及使用app 等产生的大量数据集（即 大数据）进行挖掘，从而寻找新的相关性并揭示新趋势，这将会提高投资回 报且有助于更加有效地销售产品。 下面，我们将罗列三种不同的产品技术趋势。在未来的5 到10 年甚至更长 时间内，这些趋势将改变资产管理行业的面貌：  smart beta 将会持续快速增长，将该技术产生的市场份额收入囊中的公司会 占据优势。截至2015 年年底，smart beta 的资产管理规模超过6000 亿美元， 规模占到全球交易所交易产品总量的20% ，并且以每年25% 的速度增长。鉴 于投资者（以及监管者）偏好低成本、规则驱动型策略，我们预测smart beta 产品在未来 10 年中会继续增长。诸如美国资产管理公司（A2 ，前景展望稳 定）的附属机构AQR 对冲基金公司、黑岩集团（A1 ，前景展望稳定）、景顺 投资（A2 ，前景展望稳定）以及美国道富银行（A1 ，前景展望稳定）均采 用了smart beta 产品，它们将从这种发展趋势中获益。但是，我们认为smart beta 产品需要更新变化，因为随着smart beta 的投资因子（价值、波动率、 小市值、动量等）变得越来越广为人知而且使用频率越来越高，这种策略产 生的超额收益将会减少。甚至在近期，可能会由人工决策来判断哪一种因子 在任一指定的时期内会发挥突出作用。为此我们预测，在未来的 smart beta 产品中，主动型管理将会与被动型投资策略一道发挥作用。 报告内容为盈灿咨询独家翻译 ，欢迎传阅，拒绝盗版。 1 数字技术发展塑造未来的资产管理公司  智能投顾的资产管理规模将会快速增长，而且当千禧一代达到收入顶峰时， 从现在起 10 年后智能投顾将会给传统的财富管理公司带来更大威胁。智能 投顾行业目前只有 200 亿美元的资产管理规模，根据一位行业专家的分析， 该行业可能实现指数型增长。千禧一代（出生年龄在1980 年到2000 年之间） 会成为主要的客户来源从而推动智能投顾的发展。千禧一代生长在数字时代， 他们习惯在网上互动并且与他们的父辈偏好不同：千禧一代不愿亲自做出决 策。智能投顾的另一个用户来源是中产阶级，或者说是拥有10 万美元到100 万美元资产的投资者。直到现在，中产阶级并没有获得充分的金融服务，正 是基于这个理由，智能投顾以他们作为目标客户。因为智能投顾在投资解决 方案中使用灵活的被动型交易策略（购买交易所交易基金），在下一个十年 中智能投顾将导致资金回避主动型投资策略并采用被动型投资策略。但是以 长远眼光来看，我们认为新型智能投顾平台将会进一步完善，它将吸收一些 主动型资产管理方法以及提供诸如美国子女高等教育储蓄计划、抵押贷款等 产品。  资产管理公司将会不断利用大数据来提高投资组合回报并且提高产品销售 额。由于数字时代产生了海量信息，资产管理公司一直在开发工具来抓取和 分析大量的非结构化数据集。例如，通过挖掘消费者在线搜索引擎中的数据， 将有助于快速预测特定行业的零售额，这在以前是不