内部附加信息下的风险最小套期保值策略.pdfVIP

第40卷第20期 数学的实践与认识 V01．40．N0．20 2010年10月 MATHEMATICSINPRACTICEANDTHEORY oct．．2010 ，’’’’，’’，，、 ；信息科学i ～…。。。…。。。， 内部附加信息下的风险最小套期保值策略 杨建奇，肖庆宪 (上海理工大学管理学院，上海200093) 摘要：在跳扩散价格模型下，利用扩大信息流方法解决了内部信息者的风险最小 套期保值问题．首先构建了内部信息市场模型，提出了内部附加信息下的风险最小 套期保值问题．然后利用利用风险资产价格的Markov性、Ito公式得到了内部信息 下的风险最小套期保值策略的显式表示． 关键词：跳扩散过程；内部信息；风险最小；套期保值 1引言 通常的套期保值问题研究基于投资者能够获取全部的市场公共信息，讨论的是一般信息 者的套期保值问题．然而金融市场存在内在的信息不对称现象，存在所谓的消息灵通人士，他 们可能掌握一些内部信息(如公司的将来增派股信息、下一步的投资动向或者公司