企业IPO和上市的关注重点.pptVIP

九、实际控制人界定 内部资料，仅供参考 《首次公开发行股票并上市管理办法》第12条：“发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。” 立法意图：旨在以公司控制权的稳定为标准，判断公司是否具有持续发展、持续盈利的能力，以便投资者在对公司的持续发展和盈利能力较为明确预期的情况下作出投资决策。 常见问题：公司最近3年内第一大股东发生变更，但多个共同控制公司的小股东没有发生变化；公司股权结构比较分散，没有实际控制人。 2009年3月，证监会法律部颁布《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条“实际控制人没有发生变更”的理解和适用——证券期货法律适用意见第1号。 界定实际控制人为多人共同控制的审核标准： 前提条件是否直接或间接持股； 历史上必须有明确的安排、协议或章程，中介机构要认真履行核查职责，最主要的是报告期内股权结构必须稳定，未发生过重大变化，同时，该等股东要承诺按照实际控制人要求锁定股份； 公司非第一大股东的几个小股东合计持股比例更高，且几个小股东存在一致行动安排，并界定几个小股东为实际控制人的，则对第一大股东要查看是否有同业竞争和关联交易问题。报告期内如第一大股东发生变更，直接或间接持股比例最高的人发生变更，则不认可一致行动人共同控制。 九、实际控制人界定 内部资料，仅供参考 公司股权相对分散，相互之间无关联关系，无实际控制人的审