现金流量分析-经典.pptVIP

第6章 现金流量分析 和讯网《证券市场周刊》2006年2月20日发表了孙旭东的《现金流量表存在三大异常，山东黄金是否隐藏利润》，的文章 异常一：在于经营性应付项目随着公司生产经营规模的扩大反而减少了，尤其是2004年，当期减少4018万元，然而，从资产负债表相关科目来看，根本不应该出现这种现象。 异常之二在于2005年前三季度经营性应收项目增加了8413万元，2003年至2005年三季度合计增加了10136万元，然而从具体项目来看，与生产经营密切相关的应收账款增加不多，与生产经营关系不那么密切的其他应收款却增加了不少。 山东黄金在财报中没有披露其他应收款的具体内容，但是在解释其他应收款增加时经常说是因为收购(导致合并报表范围增加)及“其他单位往来增加”。事实上，如果不是经营性应收项目增加这么多，2005年前三季度山东黄金经营活动产生的现金流量净额会远远大于净利润。 异常之三在于2005年前三季度“其他”项目为经营活动贡献了6331万元的现金流，占了经营活动产生的现金流量净额一半以上。由于“其他”项目的敏感性，绝大部分上市公司现金流量表补充资料中“其他”项目一栏是空的，或者仅是非常小的一个数；而山东黄金在季报中出现金额如此巨大的“其他”项目，却又没有任何解释，实属罕见。 案例： 以上三点异常，至少有两种可能： 报表编制错误 实施隐藏利润的一系列安排后，却难以在收付实现制下的现金流量