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风险管理讲义 经济管理系 于汐 第十一章 风险管理决策模型 引言 第一节 期望损益决策模型 第二节 期望效用决策模型 第三节 马尔科夫风险决策模型 第四节 随机模拟 概要 期望损益建立在绝对期望损失额或期望收益评价指标基础上的，没有考虑不同决策者的价值判断 期望效用决策模型解决这一问题有效手段。 马尔科夫风险决策模型和随机模拟则是获得不同决策下损益概率分布的方法 引言 两害相权取其轻，两利相权取其重 不同角度下的常用风险管理决策模型 期望损益模型和期望效用决策模型是以期望值为决策标准进行决策的方法 马尔科夫风险决策模型和随机模拟的重点则在获得不同决策下损失或收益的概率分布，在应用期望损益决策模型或期望效用决策模型 第一节 期望损益决策模型 一、期望损益决策模型的原理与应用 原理背景：风险管理措施只能从概率的意义最优选择，或长期是最优的，但对一次具体的实际情况来说不能保证事先的行为最佳。 期望损益作为常用风险管理决策模型一般适用于纯粹风险，它以不同方案的期望损失作为择优的标准，选择期望损失最小或期望收益最大的措施 第一节 期望损益决策模型 二、期望损失准则 一般适用于纯粹风险，它以不同方案的期望损失作为择优的标准，选择期望损失最小方案为最优方案 见例17.1，17.2 第一节 期望损益决策模型 例17.1 某辆运输车面临交通事故风险，只考虑两种可能：不发生或全损，发生概率为2.5% 有三种风险管理方案： （1）自留风险并且不采取任何安全措施； （2）自留风险并且采取安全措施，安全措施的使用使得发生全损的概率降为1%； （3）购买保险，保费为3000元。 第一节 期望损益决策模型 第一节 期望损益决策模型 解答： 方案一期望损失：（105000*2.5%+0*97.5%）=2625元 方案二期望损失：（107000*1%+2000*99%）=3050元 方案三期望损失：（3000*2.5%+3000*97.5%）=3000元 因此，选择方案一作为风险管理决策方案。 注意：上例中只考虑了不发生损失或全部发生损失两种情况，备选方案简单，实际中，如果风险事故发生后，可能造成若干种不同的损失，备选方案也会更加灵活。 第一节 期望损益决策模型 例17.2 企业的某栋建筑物面临火灾风险，在不考虑有关税负及时间因素的情况下，有自动灭火装置和没有自动灭火装置情形下的损失及概率如下表： 注意：间接损失是指未保险时损失发生所带来的间接损失。当直接损失150000时，间接损失为6000元。 第一节 期望损益决策模型 第一节 期望损益决策模型企业有六个风险管理方案可以选择，见下表！ 第一节 期望损益决策模型解答：各方案损失模型及期望损失如下表！ 方案（1）的损失模型 期望损失： （0*0.75+1000*0.2+10000*0.04+52000*0.007+104000*0.002+208000*0.001）元=1380元 第一节 期望损益决策模型解答：各方案损失模型及期望损失如下表！ 方案（2）的损失模型 期望损失： （500*0.75+1500*0.20+10500*0.04+52500*0.009+104500*0.001+208500*0.000）元=1672元 第一节 期望损益决策模型解答：各方案损失模型及期望损失如下表！ 方案（3）的损失模型 期望损失： （1500*0.75+1500*0.20+1500*0.04+1500*0.007+53500*0.002+157500*0.001）元=1760元 第一节 期望损益决策模型解答：各方案损失模型及期望损失如下表！ 方案（4）的损失模型 期望损失： （1850*0.75+1850*0.20+1850*0.04+1850*0.009+53850*0.001+157850*0.000）元=1899元 第一节 期望损益决策模型解答：各方案损失模型及期望损失如下表！ 方案（5）的损失模型 期望损失： （1650*0.75+2650*0.20+2650*0.04+2650*0.007+2650*0.002+2650*0.001）元=1900元 第一节 期望损益决策模型解答：各方案损失模型及期望损失如下表！ 方案（6）的损失模型 期望损失： （2000*0.75+2000*0.20+2000*0.04+2000*0.007+2000*0.002+2000*0.001）元=2000元 通过比较可知：期望损失最小的是方案（1） 第一节 期望损益决策模型 三、期望收益准则 一般适用投机风险，因为有获利可能，所以它以不同方案收益作为择优的标准，选择期望收益最大的方案最优方案。 第一