新湖有色研究周报16121161216.pdfVIP

新湖有色研究：周报（161212-161216 ） 分析师： 要点 姜文泰（铜） 铝：原铝产量增速持续上升，而消费在节前将维持淡季水平，不过 执业资格号：F 3003365 房地产、汽车等数据反映整体消费增速维持较高增速。虽然新疆地 电话：021 区发运量增加，但铝锭社会库存仍处低位，对价格造成的压力仍有 E-mail:jiangwentai@xhqh.net.cn 限。而成本居高不下，氧化铝价格继续上涨可能性大，成本或进一 步上升，这使得部分大型铝企陷入亏损，并被动控制发运量，这也 分析师： 是铝锭社会库存未有大幅增加的原因之一。在铝加工企业开工率未 孙匡文（铝） 有普遍下降以及铝锭社会库存未有大幅增加的情况下，铝价短期下 执业资格号：F3007423 行压力暂缓，不过后期供应进一步增加比较明确，供应压力逐步积 电话：021 聚，中期下跌难免。操作上建议暂且观望，待反弹后布空。 E-mail:sunkuangwen@xhqh.net.cn 锌：锌精矿短缺预期依然存在，国内精炼锌产量增速下滑，国内冶 炼厂12 月份减产概率不高，主要是完成年内生产目标，市场预计明 孙昺 （锌） 年冶炼厂可能将减产；进口锌难以大幅流入国内；消费逐步进入淡 执业资格号：F3013862 季，河北、天津和广东等地环保检查影响消费，国内库存有回升迹 电话：021 象。预计下周运行区间：22000-23000 元，建议单边暂时观望。 E-mail: sunbing@xhqh.net.cn 镍：临近年末，多空双方操作都显得较为谨慎，价格集中在较小的 区间内不断震荡，与前段时间相比市场看涨情绪也稍有回落。目前 袁晓敏（镍） 来看，后市镍价仍然乐观，但镍矿供应问题仍存在较大变数，预计 执业资格号：F3012509 短期走势震荡为主。操作上短期建议观望，中长期建议逢低做多， 电话：021 注意仓位控制 E-mail:yuanxiaomin@xhqh.net.cn 撰写日期：2016 年12 月18 日 1 铝：基本面转差 价格下行 一、一周行情回顾 国际原铝市场对后期消费看好的预期支撑价格上涨，虽然美联储加息靴子落地，美元 指数大涨，对外盘铝价打压有限。本周外盘铝价先抑后扬，周初美联储加息前夕投资者获 利了结，铝价下跌，伦交所三月期铝价一度下跌。不过之后振荡走高，周五中国经济工作 会议关于房地产定位的言论引发市场担忧 2017 年中国房地产相关工艺品消费受影响，价 格大挫，三月期铝企最低至1712 美元/吨，最终收于1716 美元/吨，一周跌 1.58%。 本周随着国内运输明显改善，市场到货量增加，而上周行业协会召开会议表示 50 万 吨铝锭将陆续投放市场的言论更是加重了市场对后期供应激增的担忧，致使铝价走低。周 初期货铝价冲高回落，主力合约最高13595 元/吨，之后大幅回调，一度跌破13000 关口。 本周铝企再度聚