第7章_证 券投资基金投资组合管理.pptVIP

多指数（因子）模型的几个假设： 多指数（因子）模型的风险分解 证券市场中，影响单一证券因素很多，除了市场因素σM外，还存在特定性质的影响因素，如行业因素，能源价格对能源企业的股票产生影响，IT需求对该行业股价产生影响等。 细分下，包括三大类： （不可分散的）市场风险、 超市场因素相关风险、 （可分散的）企业特定因素风险 指数模型应用实例 例7-1，下表是三种满足单指数模型的组合的相关数据，请求出组合2的期望收益率，同时计算单指数模型 组合1 组合2 组合3 期望收益率 15% 25% 贝塔系数 0.5 1.2 1.5 例7-2，已知股票A和B分别满足下列单指数模型 (1)分别求出两个股票的标准差及他们之间的协方差。 (2)用股票A和B组成一个资产组合，两者所占比重分别为0.4和0.6，求该组合的非系统性误差 例7-3 下表描绘了一个由三只股票组成的股票市场，且该市场满足单指数模型。市场指数组合的标准差为25%，试求 1、市场指数投资组合的平均超额收益率是多少？ 2、股票A、B之间的协方差是多少？ 3、股票B与指数之间协方差是多少？ 4、将股票C的方差分解为市场和公司特有的两部分，分别是多少？ 股票 资本金（元） 贝塔值 平均超额收益率 标准差 A 3000 1 10% 40% B 1940 0.2 2% 30% C 1360 1.7 17% 50%