我国上商业银行资本缓冲的周期行为研究-财会月刊.PDFVIP

全国中文核心期刊 财会月刊阴 · 我国上市商业银行资本缓冲 的周期行为研究 张 姗 林小琳 渊暨南大学管理学院 广州 510632 中山大学管理学院 广州 510632冤 【摘要】2008年的全球金融危机表明，资本缓冲的顺周期性会加剧危机时期的金融风险。本文以我国上市商业银行 2001~2010年的数据为例，考察我国上市商业银行资本缓冲的周期性行为。研究发现，我国上市银行的资本缓冲确实存在 顺周期的特征，而且国有银行比非国有银行表现出更强烈的顺周期性。基于《巴塞尔协议III》关于宏观审慎监管的要求，我 国银行监管部门应当加强对银行资本缓冲的逆周期监管。 【关键词】资本缓冲 顺周期性 宏观审慎监管 一 尧引 言 学者的共识。Yoshinot等从理论视角分析了如何根据各国具 2007年底美国次贷危机及其引发的全球金融危机表明， 体国情及经济周期的变化情况来构建动态资本，实现资本监 银行资本缓冲的顺周期性会在金融危机期间加剧商业银行的 管的逆周期。Bernanke则认为建立前瞻式的拨备制度是缓解 风险（BIS，2009）。因此，在危机之后，以宏观审慎监管为目标 顺周期性的一个可行方法。周小川认为，对金融机构尤其是对 的《巴塞尔协议芋》应运而生，要求监管当局在最低资本监管 银行业的监管中，资本充足率要求是最重要的约束机理之一。 的基础上增加逆周期监管。目前我国中央银行的主要任务就 为了克服现有资本充足率的周期性，可以让负责整体金融稳 是建立完善的金融宏观审慎监管政策框架，其中一项重要的 定的部门发布季度景气与稳定系数，金融机构和监管机构可 要求就是要针对金融体系潜在的顺周期性，采取逆周期监管 以使用该系数乘以常规风险权重后得到新的风险权重，进而 政策和措施。我国商业银行资本缓冲是否具有顺周期性？这是 得出资本充足率要求和其他控制标准来反映整体金融稳定的 一个值得考察的问题。本文将采用我国上市银行2001~2010 逆周期要求。 年的动态非均衡面板数据，考察我国银行业资本缓冲的顺周 理论上认为，资本状况较差的银行存在着放大经济周期 期性，并就其是否适合作为我国宏观审慎监管工具提出相应 影响的倾向。因为这类银行在经济下行期时可能更容易面临 的政策建议。 紧急的信用风险。这个时候，他们通常有两个选择来防止资本 二 尧文 献 综 述 充足率低于监管要求：淤提高自身的资本。但是，这个方法似 基于资本主义经济繁荣与萧条的长波理论，Minsky 乎在经济下行期中行不通，因为外部的资金来源非常稀少而 （1992）提出了“金融体系脆弱性假说”，并简单地分析了金融 且很昂贵，而且低回报率也导致留存收益的方法不可行。于减 系统的顺周期性。繁荣时期贷款人的贷款条件越来越宽松，而 少加权风险资产。然而，银行的资产通常不在市场上流通，而 借款人积极地利用宽松有利的贷款环境扩大借款，银行和企 且在经济不景气时资产价格会被过度低估。如果变卖资产，就 业都会认为繁荣的趋势会继续下去，从而对未来有更加乐观 意味着更大的损失。在这种情况下，银行可以选择通过减少贷 的预期，贷款规模盲目扩张，导致了金融脆弱性不断累积，在 款来降低加权风险资产。但是如果过度减少贷款，可能会导致 经济繁荣时期就已经潜伏着危机。Borio （2001）和White 贷款供给低于正常的企业借款需求，那么，经济危机将会被进 （2006）等人分析了金融体系中的顺周期现象，说明了风险的 一步放大。 认知、风险承担意愿等都会随经济波动而变化。对于大部分国 现行研究通常用两种不同的方法来检测这个假设：第一 家而言，银行是最主要的金融中介，金融系统的顺周期性也更 个方法是分析在经济周期波动时银行资本金对贷款的影响。 多地表现为银行的顺周期性。基于1979~1999年的相关数据， Grambac