20160217-申万宏源-事 件研究系列报告之二：股权激励计划事 件驱动研究.pdfVIP

权 益 量 化 量化策略 2016 年2 月17 日 股权激励计划事件驱动研究 金 融 ——事件研究系列报告之二 工 程 相关研究 主要内容： 证 券  把握期权类实施后的超额收益：无论以全A 等权还是以申万一级行业等权指数为基准，激 研 励标的为期权的股权激励计划都拥有更为明显的超额收益，约50 个交易日累计超额收益可 究 以达到4% 以上。激励标的为限制性股票的股权激励计划短期内则没有明显的超额收益。 报 告  关注初创期公司发布的股权激励计划：基于公司的财务效应、资产营运能力和偿债能力和 发展能力的综合打分，结合公司的发展年数，再根据艾迪斯的生命周期理论把公司划分为 初创期、成长期、成熟期、衰退期这四个类型。分析表明，初创期的公司发布的股权激励