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切割钢丝受亲睐,亿元大单又袭来
究 研 司 公 DONGXING SECURITIES
切割钢丝受亲睐，亿元大单又袭来 2011 年 5 月 20 日
强烈推荐/维持
告 报 评 点 件 事 司 公 限 有 份 股 券 证 兴 东
恒星科技 事件点评
——恒星科技（002132 ）事件点评报告
银国宏 策略分析师 执业证书编号 S1480510120002
联系人 弓永峰 010 gongyf@dxzq.net.cn
事件：
1. 公司昨日公告与上海超日（洛阳）太阳能有限公司签订《超精细钢丝买卖合同》，截止到今年年底前的 8
个月内向对方提供 0.12mm 的切割钢丝 562 万公里，约合 498.7 吨；10 年公司已将向超日提供了价值约 165
万元的切割钢丝。公司与安阳凤凰光伏科技有限公司签订了《战略合作协议》，截止到今年年底前的 8 个月
内向对方提供0.13mm 的切割钢丝，供货金额为 7480 万元，估算约合 708-866 吨。两个合同涉及切割钢丝
约 1207-1365 吨，合同金额约 1.2 亿元-1.37 亿元，保守预计此合同履行后为公司带来净利润约 3700 万元，
增厚 EPS 约 0.08 元。
结合公司三月份公告的与阿特斯签订的 1077 吨切割钢丝供货合同，截止到目前，公司已经公告的截止到 11
年底前需要交付的切割钢丝订单量总计超过 2284 吨，涉及金额保守估计超过 2.3 亿元，保守估计为公司增
加净利润 7400 多万元，增厚 EPS 约 0.16 元。这说明公司切割钢丝产品质量已经完全被下游客户认可且一
期 5000 吨切割钢丝项目稳步放量，未来随着公司利用自有资金已经前期投入的 1.5 万吨切割钢丝项目的逐
步放量，对公司今年业绩会有显著提升。保守预计公司 11 年切割钢丝产量可达 9000 吨，销售收入达到 9
个亿，净利润 3.3 亿元，增厚 EPS 约 0.61 元。
观点：
1．切割钢丝受亲睐，亿元大单又袭来。
此次订单表明，恒星科技作为国内A 股市场最早介入切割钢丝研发与生产企业，经过三年多研发与工艺改进，
其切割钢丝产品品质不断得到得到下
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