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山东齐御牧业股份有限公司 投资价值分析报告 山东裕铖股权投资有限公司 2013 年8 月26 日 引 引 言言 引引 言言 进入2013年，全国猪肉市场首先迎来开门红，春节前生猪价格直逼18元/kg， 春节需求旺季过后，随着终端消费者需求的萎缩，供求关系的变化，猪价呈下行 趋势。3-8 月是传统意义上的猪肉消费淡季，在猪肉需求上，消费市场处于消费 淡季。普通猪肉的销售将受到消极影响。 山东齐御牧业股份有限公司通过多年的市场研究，对生猪养殖的市场波动周 期进行预测，根据预测结果进行科学的养殖规划与管理，并取得良好的效果，多 次避免了“猪周期”波动对公司养殖效益的冲击。公司积极发展特色黑猪齐 御黑猪，充分占领高端猪肉市场。齐御黑猪是公司对具有千年历史的齐国古老御 用黑猪品种，通过近几年进行改良、培育的特色品牌猪，其繁殖力高，环境适应 力强，耐粗饲，具备极强的抗病能力，为养殖过程提供了极大的便利和保障。齐 御黑猪进行饲养，严抓每个环节的质量控制，保证将美味、健康的齐御黑猪肉投 放市场，为公司做大、做强提供坚实的基础。 本文将对山东齐御牧业股份有限公司在行业、产品、经营管理和财务等多方 面进行投资价值分析。 - 1 - 目 录 引 言 1 第一节 投资要点3 第二节 行业状况4 第三节 公司发展状况6 第四节 公司的发展前景11 - 2 - 山东齐御牧业股份有限公司 投资价值分析报告 重要提示 重要提示 重要提示重要提示 本报告是根据山东齐御牧业股份有限公司（以下简称“齐御牧业”，“公司”） 提供的相关资料以及齐鲁股权托管交易中心网站上已公开的信息所作的一份独 立研究报告，旨在帮助广大投资者全面、客观地了解公司情况。本报告谨以至诚 保证内容的准确、客观、公正性，本报告仅供参考，投资者据此所作出任何投资 决策，风险自负。 第一节 投资要点 一、一、公司具备良好公司具备良好的盈利能力的盈利能力 一一、、公司具备良好公司具备良好的盈利能力的盈利能力 公司主营业务为普通猪、特色猪-齐御黑猪的养殖、销售及齐御黑猪肉的养 殖、销售。 在猪肉价格直线下降、养猪行业整体收益下滑甚至出现亏损的情况下，公司 的生产经营成果与2012年同期相比虽然也有所降低，但通过管理层对市场行情的 预测、把控，及时进行运营策略的调整，相应保持了公司的盈利能力并实现了较 好的收益。在此环境下，公司高端猪肉销售方面未受到冲击甚至收入有所增加， 成为公司销售的一个亮点。