多项合作推进,电影巨头布局全球电影生态圈.PDFVIP

[Table_StockInfo] 2017 年06 月30 日 买入 （维持） 证券研究报告•动态跟踪报告 当前价：51.85 元 万达电影 （002739）传媒 目标价：57.07 元（6 个月） 多项合作推进，电影巨头布局全球电影生态圈 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  事件：公司近日举办万达之夜活动，万达电影总裁宣布公司发展计划：包括管 分析师：刘言 [Table_Author] 理8000 万名会员、三巨头联手打造全产业链的 IP+、培养优质导演、编剧的“菁 执业证号：S1250515070002 英+”等，打造以万达为核心的“W+ ”产业链新升级，同时随着 W+的发展壮 电话：023 大，万达或将成为真正意义上的全球电影生态圈企业。 邮箱：liuyan@  2017 上半年票房小幅超预期。2017 年上半年剔除服务费后票房为252.5 亿元， 联系人：罗亚琨 相较于2016 年的245.9 亿元，同比小幅增长了3%。由于2016 年Q1 票房含 电话：0755 票补，仅对比2016Q2 来看，2017Q2 票房118 亿元，同比增长17%，预期2017 邮箱：lyk@ 年下半年票房仍将保持健康稳定的增长。 [Table_QuotePic] 相对指数表现  电影行业整体增速下滑，万达院线保持龙头地位逆势扩张。总体票房增势放缓， 万达电影 沪深300 2016、2017H1 万达院线的票房和观影人次市占率分别保持 13%、11%，连续 17% 8 年位于全国第一。2016 年新增影城超100 家，新增银幕同比提升40% 。截止 7% 2017 年6 月，万达已经拥有全球1.5 万块荧幕，全球电影终端份额超 12%。2016 -3% 年营收 112 亿元，同比增长40% ，实现净利润13.7 亿元，同比增长 15%。 -12% -22%  “IP+”深度布局影剧漫、“菁英+”培养电影人才，整合资源打造完整电影生态 -31% 圈。内容方面，与腾讯、阅文成立合资公司，全系列开发 IP；与新媒诚品等推 16/6 16/8 16/10 16/12 17/2 17/4 进影剧游联动模式；签约株式会社小学馆集英社制作公司等，以期打造中国动 数据来源：聚源数据 漫IP。人才方面，合作培养青年编剧、导演，计划3 年培养超 100 名编剧。影 视方面：公司与恒信文化等签约，对方承诺为投资提供优质影视作品；与派拉