第2章财务管理的价值观念~~财务刘.ppt

第2章财务管理的价值观念 第1节 时间价值 第2节 风险与收益 第1节 时间价值 一、时间价值的概念 二、现金流量时间线 三、复利终值和现值 四、年金终值和现值 一、时间价值的概念 关于时间价值的一个小案例 一个保险推销员向刚刚参加工作的张先生推销养老保险。张先生现在刚过完20周岁的生日。保险推销员介绍的保险计划如下：从张先生21周岁生日开始到40周岁，每年交1000元的保费，交费期为20年。从61周岁生日开始每年可领取5000元的养老金直至身故。 资料：2008年，北京市男性人均期望寿命为78.46岁，女性为82.15岁。目前，5年期银行存款利率为3.6%，5年以上银行贷款利率为5.94%。 问题 张先生缴的保费总额是多少？ 如何确定张先生领取养老金的年限？ 预计张先生可以领取养老金的总额是多少？ 该项保险是否合算？ 保险公司为什么要给张先生比保费多出许多的养老金呢？ 什么是货币的时间价值 货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。 例如：如果你存入银行1年定期的存款1000元，当前1年定期储蓄存款的利率为2.25%，那么，1年后你可以取出多少钱呢？ 本利和=1000+1000×2.25%=1022.5元 问题 是不是货币在任何状态下都可以产生时间价值呢？ 是不是货币作为资本投入到经营活动中所获得的增值额都是时间价值呢？ 利率的构成 利率=时间价值+风