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外汇投资指南 －基本面分析篇 中盛恒远投资咨询有限公司 第一章：揭开外汇市场的面纱 一.外汇市场的由来 -1945年以美元为中心的黄金本位制 -1971年“黄金本位”废除 二. 各地主要外汇市场的特点 -亚洲市：东京 -伦敦市：交易量的70% -纽约市：美国经济数据；大多数规模大的期权（OPTIONS）,都在这时结束. 二.在汇市影响力大的几个国家的财政部和中央银行 1.美国财政部与联邦银行（US Treasury Department） 2.美国的联邦银行（The Federal Reserve,FED）：发行美元和制定利率政策和其他金融政策，即货币供应量和利率的动向。美元的货币供应量多，利息低，那美元想转强都非常困难。相反，货币供应量少，实际的利率高，对美元走强非常有利。2005年美元有了加息周期的预期的支持反弹就是这个道理。问题是加息的周期对美元资产市场是一个灾难，股票，债券，房地产都会遭殃。对短期的美元的支持可能到了这些资产市场崩溃的时候也维持不了美元的反弹。 3.日本财政部和日央行：强大的市场干预（150亿美元）；后者负责印刷钞票，利率政策，和其他金融方面的问题。差不多10年用了“零利率政策“对付1989 年以来日本的经济的衰退。 4.欧洲央行和欧盟财政委员会：负责关于欧元的政策。汇市干预 第二章 实战操作知识和技巧 一．入市知识准备 长期立足汇市需要三个因素： －良好的心理因素 －良好的对汇市的知识 汇市中的三种人和周期 1.以市场的价值为他们买卖的标准：有价值的时候买进，没价值买出。买进价值区，买出非价值区。看的图就是周线图和日线图，其他看都不看。央行，大的基金属于这一类的人，他们很少输钱。通常在市势的底或顶出现扭转市势的就是他们。 2.比第一类人迟钝一点不过还是对市势的影响非常重要。大部分的基金属于这一类。他们认识到市势扭转的严重性以后拼命转方向。这时市场变得一日千里，赚钱最容易的时候。 3.第三种人是最迟钝的那种人。升了好多才发现才觉得机会不可失，全面投入。大部分市井小民属于这一类。他们全面勇敢的投入的时候就是早入市的人派发给他们的好机会。市势逆转调整。以后，新的周期在开始。 二．市场趋势的判断 1.跟外汇市场的焦点,才是常胜之道: 外汇市场的焦点是左右趋势的关键,在市场生存要灵活敏捷要学会随时瞄准市场焦点变化的能力...图表的变化也只不过跟着市场焦点的变化而变而已。 2.周期的问题： 周期的问题是哪一个市场都存在的问题。例如，央行的利息的周期对资产市场的影响非常大。把握了他们的利息的周期在资产市场获利的机会也大。在外汇市场里的周期也是存在的。美国实际利率的变化是左右美元周期的最主要的因素之一。在短线来说，也是有周期的。不过，影响短线周期的因素每次都不同而已。 期权 －非常复杂：比如knockout-option 就是外汇市场流行的一种期权.例如,欧元1.1950 设个KNOCKOUT-OPTION.期限是明天纽约的开市.PAYOUT 是一千万.只要明天纽约开市前1.1950 不到,一千万是OPTION买家的.反过来,假如今天1.1950 到了,OPTION 买家要陪一千万.好多短线外汇的动作都跟这些OPTION 很有关。DNT,(double No Touch,double knockout)是一种常常影响汇市波动的东西，这个东西只要你碰了一次，就死了，等于是止损盘；stop hunting,追逐对方止损，将价位逼至对方止损令对方弃暗投明。 －现金和期权的对冲 消息市 每当外汇市场有干预的时候总是有些人先部署一步以后干预的时候平仓获利。有时每当重要的数据公布的时候总是有人在发布5分钟以前先走一步。真正有价值的信息都掌握在极少数人手里。公平性差。 月结日和外汇市场的关系 大部分月结的日子是外汇市场的大户们为了他们的期权的结账特别忙的一天。这会为了保护自己的期权或吃掉人家的期权，在市场造成价格上下的动荡激烈的情况。特别是从伦敦市场和纽约市场开市的时候期权攻防战到达顶峰的时候。可能造成日元，欧元等一线货币的激烈的上下的震荡。 基本面与技术面 我常常问自己“现在这个时刻应该买或卖或按兵不动”。例如，基本面说美金可以买进，我就看图表，以后就找个跟我的观点一致的突破点进场。图表的主要功能就是给我进场，风险管理，和出场的具体的位置。基本面的分析就是给我“卖或卖或按兵不动“的问题上给我准确的答案。除了汇市我看债券市场，商品市场，股市，经济政策和政治上的东西。 止损 一切投资/投机的成败的关键与这个风险管理的问题.套