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第一章财务管理基本原理12345678910DABCDACABDDCAABCDABCD11121314151617181920ABDABACABCDABCCABADD2122232425BDABCDA错1.【解析】本题的考点是财务活动中筹资活动的内容。在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成本和风险，提高企业价值。24.纯粹利率+通货膨胀附加率=无风险报酬率国库券利率近似等于无风险报酬率市场利率=无风险报酬率+风险报酬率第二章财务分析12345678910√××××××√√√11121314151617181920DBDACDABCABCEFAABDA212223242526ABDBCDABCABC1.营运资本=流动资产－流动负债=长期资本－非流动资产，营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，表明长期资本小于非流动资产，有部分非流动资产由流动负债提供资金来源。2.3. 解析：流动比率大于1时，赊购原材料一批，将会降低流动比率；流动比率小于1时，赊购原材料一批，将会增大流动比率4. 流动比率和速动比率均升高。速动比率大于1，则流动比率也大于15. 毛利率越高，销售成本就越低，则以销售成本为基础计算的存货周转率就会越低6. 权益乘数＝1/（1-资产负债率）7. 资产负债率越高，则权益乘数越高，财务风险越大9. 产权比率=负债/所有者权益、资产负债率=负债/总资产、权益乘数=总资产/所有者权益12.如果一项业务的发生涉及分子分母同时等额增加或减少，在这种情况下，比值如何变化需要根据业务发生前该比率是大于 1 还是小于 1 来判断。14. 经营周期＝存货周期＋应收帐款周期，A、B、C均可加速存货或应收帐款的周转；而D涉及的是应付帐款，与经营周期无关，所以不正确。15. D是影响短期偿债能力的报表外因素。第四章价值评估基础1.解答：100万元的现值=100×（P/F,7%,5）=71.3（万元）或者：80万元的终值=80×（F/P,7%,5）=112.208 （万元）故：应选择 5 年后付款。2.方法一：公式法=8.24%方法二：插值法根据：F=P×（1+i）n 可得1 485.9=1 000×（1+i）5即：（1+i）5=1.4859 或：（F/P，i，5）=1.4859查表得：（F/P，8%，5）=1.4693（F/P，9%，5）=1.5386用插值法：即可求得：i=8.24%3.C1000=200×（P/A，10%，n）（P/A，10%，n）=5查普通年金现值系数表可知：n应在7到8之间，但本题问的是最后一次能够足额（200元）提款的时间，所以应选C，即7年。4. B解析：本题的考点是系数间的关系5. A解析：先付年金现值系数=同期普通年金现值系数×（1+i）6. 答案：C解析：先付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1。 11年8%的先付年金终值系数= （F/A，8%，12）-17. Ｆ＝Ｐ（１＋ i ）n则：（１＋５％）n＝２查 i= 5%的复利终值系数表得： n=14 （１＋５％）14＝1.980 n=15 （１＋５％）15＝2.079则可求得 n=14.２年72法则 n=72/5=14.4年8. 【答案】B【解析】当两个方案的期望值不同时，决策方案只能借助于变化系数这一相对数值。变化系数=标准离差/期望值，变化系数越大，风险越大；反之，变化系数越小，风险越小。甲方案变化系数=300/1000=30%；乙方案变化系数=330/1200=27.5%。显然甲方案的风险大于乙方案。9. 【答案】D【解析】系统风险是不可分散风险，所以选项A错误；证券投资组合的越充分，能够分散的风险越多，所以选项B不正确；最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，但其收益不是最大的，所以C不正确。在投资组合中投资项目增加的初期，风险分散的效应比较明显，但增加到一定程度，风险分散的效应就会减弱。有经验数据显示，当投资组合中的资产数量达到二十个左右时，绝大多数非系统风险均已被消除，此时，如果继续增加投资项目，对分散风险已没有多大实际意义。10. 【答案】A【解析】选项BCD属于引起系统风险的致险因素11. 【答案】BCD【解析】风险的衡量需要使用概率和统计方法，一般包括概率、离散程度，其中离散程度包括全距、平均差、方差和标准差。预期值是用来衡量方案的平均收益水平，计算预期值是为了确定离差，并进而计算方差和标准差。12. 【答案】ABC【解析】投资组合的预期报酬率等于单项资产预期报酬率的加权平均数，所以投资组合的预期报酬率的影响因素只受投资比重和个别收益率影响，当把资金100％投资于甲时