eva房地产财务评价以保利地产为例.docVIP

基于EVA的房地产财务评价 ---以保利地产为例 摘要：随着我国国民经济的持续发展，房地产已成为我国国民经济的重要支柱，对我国经济的高速发展做出了巨大的贡献。本文以保利地产为例，通过分析保利地产2009-2012年的年报，通过相关会计调整项，计算出保利地产2009-2012年的EVA。通过得出的EVA与传统经济利润净利润相比较，分析为股东创造价值 或减少价值的原因。最后得出公司相关的启示。 关键词：EVA；净营业利润；资本成本 一 引言 自2000年以来，房地产行业已成为我国国民经济的重要支柱，在国民经济中占极其重要的地位，同时对我国的经济的快速增长做出巨大的贡献。在过去的十几年里，我国经济持续高速发展，同时房地产也在这一时期内更高速的发展，壮大。房地产上市公司股价不断上涨，使得很多投资者想当然的以为房地产行业的前景将会一片大好。然而,日本等国的一些经验数据则表明,如果房地产企业的发展出现失控的话将会给金融市场带来巨大的波动,而且有可能会使该行业多年的发展成就迅速地缩水,甚至是消失。2007年,美国爆发的次贷危机对世界的金融市场及经济增长的冲击就是一个非常典型的例子。因此,通过对比分析来选择适合我国房地产企业的价值估价模型,从而对我国的房地产企业作出相对准确 的价值评估,选择有效的绩效评估办法。对于投资者以及企业的经营管理者来说则显得尤为重要。 房地产上市公