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第5期(总第223期) 工业技术经济 No.5(G口柚,No.223) ..:尘三_:二旦一........{:晋磐垡望2==詈型!兰量型oE型窑驾磐譬...............:尘:三21三.... 无形资产对煤炭企业收益与风险的影响研究 武幸凤赵国浩 (山西财经大学,太原030006) (摘要]本文采用实-i,z对比分析方法,研究无形资产与煤炭企业盈利以及风险的关系。得出以下 结论:元形资产与煤炭企业经营业绩、负债风险呈正向关系,并且对风险的放大效果太于对收益的放大。 通过研究分析,进一步指出了煤炭企业利用无形资产经营、投资时获得高收益的同时伴随高风险,从而提 出了相应的解决对策:均衡收益与风险、建立无形资产风险分散和补偿机制、建立无形资产内部控制 机制。 (关键词】 无形资产净利润总负债风险收益 EX)I:10.3969/jissn.1004-910X.2012.05.009 【中图分类号)F270.3[文献标识码】A 随着人类迈进21世纪,企业已由过去主要依 1.2研究假设 赖固定资产的时代向日益依赖无形资产的新时代 现代煤炭企业越来越注重无形资产的开发与 转变,无形资产被视为现代企业商业成功的象征 利用,无形资产自身的经济价值以及增值功能表 之一…。无形资产带来的高额回报和风险甚少有 明无形资产与煤炭企业盈利有很大的相关性[2l, 人研究,企业利用无形资产既可以缓解企业短期 因此提出研究假设: 融资的困难,同时还能给企业带来高额的利润回 研究假设1:无形资产对煤炭企业经营业绩 报。但高额的回报下是否蕴含着巨大的风险,本 贡献呈正向关系。 文旨在验证无形资产给煤炭企业带来超额的利润 煤炭企业在利用无形资产进行融资扩张时。 的同时也使煤炭企业承担着巨大的负债风险,并 使企业迅速筹集资金的同时也使企业的资本结构 且对风险的放大会高于对收益的放大。 发生变化,负债总额相应增加,表明无形资产与 1研究方法和假设 企业负债风险有很大的相关性[引,因此提出研究 1.1研究方法 假设: 本文采取对比分析方法,以煤炭企业为例, 研究假设2:无形资产对煤炭企业的负债风 通过将无形资产与盈利以及无形资产与负债风险 险呈正向关系。 分别建立关系式,对比分析其系数关系来研究无 无形资产加速企业运转。给企业带来高额利 形资产带来的收益、风险,以及对何者作用更为 润的同时使得它的风险也呈正向增加。无形资产 显著。 更新速度很快,如果企业不能对无形资产进行及 时的维护更新。则将会对无形资产的价值有很大 收稿B期:2012__02—27 山西省出国留学基金研究项目(罾留管办发[2010】14号)。 作者简介:武幸风,山西财经大学管理科学与工程学院硕士研究生。研究方向:项目管理与技术经济评价。赵国浩,山西财经大学剐 校长,教授,博士生导师。研究方向:能源管理政策。 一67— 影响,严重时导致无形资产价值迅速缩水。无形 润可反映企业对于所有者而言一段时间的最终经 资产的这些特点使得无形资产的本身具有很大的 营成果,因此选择税后净利润作为盈利指标。反 风险并且其抗风险能力也很弱。当无形资产贬值 映企业风险的有流动负债、长期负债以及总负债 时,如果煤炭企业

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