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学校编码：10173 分类号 密 级 学 号：220071001 U D C 硕 士 学 位 论 文 基于证券投资的财务报表分析工具的研究与设计 Empirical Study on the Relation between Information Disclosure Quality and the Company’s Performance of Listed Companies in China ——Evidence from Shenzhen Stock Market from the Year 2003 to 2007 付伟 指导教师姓名： 甄阜铭 副教授 一级学科名称： 工商管理 二级学科名称： 财务管理 论文答辩时间： 2009年11 月 摘要 4 1. 导论 7 1.1 选题的目的和意义 7 1.1.1 研究目的 7 1.1.2 研究意义 7 1.2 研究综述 8 1.2.1 学者研究 8 1.2.2 财务软件公司 8 1.2.3 金融数据库 8 1.3 论文框架和研究方法 10 1.3.1 论文框架 10 1.3.2 研究方法 10 2. 基于会计信息的证券投资相关理论 11 2.1 会计信息及其上市公司定价中的地位 11 2.1.1 企业的会计信息 11 2.1.2 会计信息的使用者 11 2.1.3 会计信息在公司定价中的作用 12 2.2 基于价值评估的财务报表分析技术 13 2.2.1 基于价值评估的资产负债表分析 13 2.2.2 基于价值评估的利润表分析 15 2.2.3 基于价值评估的现金流量表分析 18 2.3 现金流量表和资产负债表、利润表之间的关系 20 2.3.1 现金流量表的推导 20 2.3.2 资产负债表和利润表的关系 20 3. 风险和收益的动态均衡分析 22 3.1 风险和收益的衡量 22 3.1.1 实际收益、预期收益与必要收益 22 3.1.2 风险的衡量 23 3.1.3 正态分布与标准差 23 3.2 股价波动的动态均衡分析 25 3.2.1 扰动率的解释 25 3.2.2 动态均衡的解释 25 3.2.3 正态分布的动态均衡分析 25 3.3 公司价值导向的股票收益风险分析 27 3.3.1 公司价值导向股票的收益风险推导 27 3.3.2 公司价值导向的股票分类 28 4. 基于证券投资的财务分析工具的实现 29 4.1 基于证券投资的财务分析工具的整体介绍 30 4.1.1 整体模块构建思路 30 4.1.2 子模块功能项构成 30 4.1.3 子模块的功能设置和逻辑关系 31 4.2 财务报表数据的筛选和提取 32 4.2.1 财务报表数据的存储 32 4.2.2 财务报表数据的筛选与提取 34 4.2.3 多公司单期财务分析 47 4.3 会计分析 50 4.3.1 会计分析综述 50 4.3.2 会计分析功能项目 51 5. 基于报表数据的业绩评价和价值评估 61 5.1 基于报表数据的业绩评价 61 5.1.1 单公司多期业绩评价对比分析 61 5.1.2 多公司单期业绩评价对比分析 64 5.2 基于财务报表的公司价值评估 67 5.2.1 单公司多期价值评估的实现 67 5.2.2 多公司单期价值评估的实现 69 摘要 本文的基本论点是通过工具软件，系统的应用财务分析方法对上市公司提供的财务报表进行分析从而服务于投资者的投资决策之所以选择这个论点进行论文写作，和当前我国资本市场发展的状况和会计信息的使用是密不可分的，随着我国资本市场，尤其是股票市场的发展，财务报表信息在投资决策中的作用越来越重要。如何通过财务报表分析评估企业的价值，并进而把价值评估作为投资决策的基础，成为会计学、投资学科研、教学和实践的重要问题，然而，这些与财务报表相关的分析技术、预测方法和评估模型能否有效的为投资者带来实际效应，在很大程度上取决于财务报表分析工具的应用，以及基于这种应用进行的设计和开发。所以，财务报表分析系统的研究和设计能有效的提高我国证券投资行业的专业水平，帮助普通投资者更好的利用企业报表信息，促进财会专业学生财务报表分析课程的学习和实践。 在内容的安排上，本文尽力于提高论文的实用价值，尽量减少理论性阐述，把篇幅重点放在运用理论解决问题和结合解决方案探讨问题上，本文的前部分从理解、分析财务报表出发，到预测企业未来盈利水平，并且通过盈利预测等企业估价模型对公司股票进行定价，利用动态均衡思维考虑投资风险，后部分通过开发工具把多维度报表数据筛选、多种财务报表分析技术、企业业绩评价和估值技术模块化，通过EXCEL和VBA工程把各个模块集成，形成一个界面友好、互动的