第十三章国际资本流动理论13.1国际资本流动的流量理论13.2.pptVIP

第十三章 国际资本流动理论 13.1国际资本流动的流量理论 13.2国际资本流动的存量理论 13.3国际资本流动的直接投资理论 13.1国际资本流动的流量理论 国际资本流动的流量理论是古典的资本国际流动理论，即大家熟知的利率理论（Interest Rate Theory）是以借贷资本的国际流动为考察对象的。这种传统理论认为，国际资本流动的主要原因在于各国资本要素的价格（即利率）存在着差异，而利率的这种国际差异又是由各国资本要素的相对供给量不同造成的。 如果资本要素能在国际上自由流动，那么，当A国资本比B国更稀缺时，A国的利率必定高于B国，B国资本必将为高利率所吸引而流向A国。一般来说，在完全竞争的条件下，资本总是从供给相对丰富、利率较低的国家流向资本供给相对稀缺、利率较高的国家，这种流动将持续到两国的利率水平相等为止。由于强调各国利率差异是借贷资本跨国流动的决定性原因，所以这一理论被称为利率论。 13.2国际资本流动的存量理论 我们在上一节介绍的国际资本流动的流量理论，由于不考虑金融资产总量及风险因素对资本流动的影响，因此得出利率是影响国际资本流动的决定因素，本国一次提高利率可以带来持续的资金流入的结论。这一结论在60年代后期以来越来越为实践所否定。 例如，在许多国家尤其是发展中国家，一次提高利率只能一次性吸引部分资本流入，为了解决每年都出现的国际收支逆差