蛋白粕巴西汇率暴贬,豆类利空集中释放。.PDFVIP

研究员 周麟  ：021-/ 2017 - 05 - 19 星期五  ：zhoulin_qh@  ：上海市浦东区向城路288 号国华人寿金融大厦9 层 ▍银河期货农产品事业部 ▍ 蛋白粕周报 : / 蛋白粕 ：巴西汇率暴贬，豆类利空集中释放。 前言概要 本周CBOT 交易的焦点从北美天气转化为巴西卖货节奏 问题 ，美豆从４月 10 号到 ５月中旬反弹了１个多月 ，其理 由一在美国天气炒作 ，二在巴西惜售。截止到本周 ，北美天 气恢复正常 ，巴西政坛丑闻引发雷亚尔贬值 ，惜售预期消除 ， 多头阵地被不攻自破。 走势回顾 图1: 美豆主力合约日线走势图 资料来源: 文华财经、银河期货农产品事业部 银河期货 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 农产品事业部 研究报告 图2:大商所豆粕1709 合约日线走势： 资料来源: 文华财经、银河期货农产品事业部 图3:郑商所菜粕1709 合约日线走势： 资料来源: 文华财经、银河期货农产品事业部 银河期货 您忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 农产品事业部 研究报告 评论：前期反弹的逻辑在于巴西惜售对美豆出口的利好及美国产区大范围的降水降温炒作。从本周上述两项矛盾 演变的进展看: 1,北美大湖区依然面临低温考验，对豆苗生长存在不利影响；大范围的强降水基本结束，未来6-10 天预期降水较 为零散，很难形成灾害，播种将继续加快。 2,南美巴西丰产基本确定，阿根廷产量整体与去年持平。之前巴西巨大的产量因农户惜售，并未形成实质性利空， 本周因雷亚尔贬值，惜售预期暂且消除，仅周四一天巴西农户就卖出250 万吨豆子。 二、最新数据跟踪 1.周度报告 图1: 豆粕菜粕周度现货价走势 图2: 豆粕菜粕周度现货基差走势 豆粕、菜粕现货价走势 豆粕、菜粕现货基差走势 3000 100 2900 2800 80 2700 2600 60 2500 2400 40 2300 2200 20 0 豆粕江苏基准库现货价 豆粕现货基差 菜粕现货基差 菜粕福建基准库现货价 资料来源