2015年第三季度A股投资策略.PDF

股票报告网整理 2015 年第三季度 A 股投资策略 证券研究报告 投资策略研究报告 发布日期：2015 年 7 月 1 日 星期三 爱建证券有限责任公司 研究所 失速的股市寻找新的驱动力——2015 年第三季度 研究员： A 股投资策略 吴正武 执业编号: S0820511030001 侯英民 投资要点 执业编号:S0820510120003 朱志勇  世界经济仍处于国际金融危机后的深度调整期。主要经济体经济走势进一步分化，美 执业编号:S0820510120001 国积极迹象继续增多，欧元区仍面临通缩风险，部分新兴经济体实体经济面临较多困 张志鹏 难。国际大宗商品价格波动、地缘政治博弈等非经济因素对全球经济影响加大。 执业编号:S0820510120010 左红英  2015 年第三季度，中国国内生产总值 GDP 增速预计跌止回升，增速预计 7.1%。物价 执业编号: S0820515030001 总体上将处于比较低的水平，预计居民消费价格指数 CPI 将向 2%-2.5%水平运行，PPI 侯佳林 降幅将缩小到 2%-3%附近。政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，如果 执业编号:S0820511030002 美联储加息，国际资本流出中国数量较多，央行很可能降低存款准备金进行填补，受 刘孙亮 CPI 上行影响，央行进一步降低存贷款利率的顾虑会显著增加。 执业编号: S0820513120002  从宏观策略角度看，2015 年第三季度，宏观经济预计止跌回升、政府大力支持先进制 Tel: 02125511 造业和新兴产业发展，继续深化经济体制改革和扩大对外开放，预计周期性大盘蓝筹 E-mail:wuzhengwu@ 股、先进制造业和深化经济体制改革领域股票存在投资机会。  从市场研究角度看，股指主要以箱体震荡为主基调，运行区间在 4000 点上下 600 点 上证指数估值 左右，未来有待技术指标得以完全修复完毕在三季度末重起上升行情。板块热点主要 以央企国企改革、迪斯尼、深圳本地股、医疗、大小非及低估值的金融板块。 市盈率：18.96  从行业公司角度看，2015 年第三季度，可以主要关注的投资主线如下： 1、国企改革 市净率： 2.28 激活经济活力；2、中国制造 2025——中国制造由大变强的战略蓝图；3、“互联网+”