捕捉复苏趋弱形势下的行业调整机会.PDFVIP

20 13年2季度宏观策略报告 20 13年04月18 日 捕捉复苏趋弱形势下的行业调整机会 要点： • 海外经济方面，金融危机后快速的金融去杠杆和相对充裕的流动性有望 支撑美国经济的持续复苏，但其复苏力度可能受制于财政政策的收缩而 趋弱；债务问题依然严重困扰欧洲经济复苏进程，与美国恰好相反的债 务重组方向注定了欧元区经济在从金融危机恢复的过程中必然面临更多 的反复和痛苦；日本厉行货币宽松政策后经济刺激效用初显，3月制造 业PMI值重回荣枯线以上。 • 全球资产配置方面，充裕的资金面支持资金风险偏好明显上升，从而可