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财务投资决策分析 制作： 会计10102班 第四组 组员：徐合东 向紫阳 吴可嘉 李俊 夏祁飞 杨元刚 陈红斌 张勤勤 高凤丽 赵邦峰 1、两种方案的各影响因素有哪些？ （1）影响更新方案的因素 新拖轮建造投入 运营成本 折旧抵税收入、残值变现收入、残值变现净损失抵税收入 生产能力增加引起的收入 （2）影响修理方案的因素 旧拖轮变现收入、变现收入抵税 库存备件处理变现价值 旧拖轮改造投资 运营成本 残值变现收入、残值变现净损失抵税收入 2、采用何种方法预测未来运行消耗？ 新拖轮运行消耗水平参考旧拖轮消耗水平，分别从拖轮的燃油消耗率、滑油消耗率及大修费用进行分析。由于运行消耗水平随拖轮使用时间的增加而呈上升趋势，可近似认为它们与已使用年限线性相关，因此，我们可以通过高低点法进行分析从而进一步计算出每一阶段燃料消耗、油滑消耗及大修费用的支出情况。 1、燃油的消耗支出 首先，我们设拖轮的已使用年限为x年，燃油消耗率为y千克/小时，我们可以得到已使用年限与燃油消耗率的关系方程式： y=ax+b （1） 运输部财会处小陈提供的资料.doc 然后，由表3.2 燃油消耗记录可知，宝拖7#的已使用年限为4年，燃油消耗率为40.1478千克/小时，宝拖2#的已使用年限为19.5年，燃油消耗率为58.6811千克/小时，由此我们可以得到两点A（4,40.1478）和B（19.5,58.6811），把A、B两点代入方程式（1），便可以求出燃油消耗率与已使用年限的关系方程式，其过程如下： 40.1478=4a+b a=1.1957 ? 58.6811=19.5a+b b=35.365 所以得到已使用年限与燃油消耗率的关系方程式为： y=1.1957x+35.365 x∈（0.5,20） 由资料我们知，旧拖轮改造后性能会有所提高，燃油消耗率可降至船队的平均耗油水平，即53.3千克/小时，此后，燃油消耗率的增长幅度将保持前20年的水平，即仍为1.1957千克/小时，因此此时已使用年限与燃油消耗率的关系方程式如下： y=1.1957（x-20.5）+53.3 x∈（20.5,34） 最后，由资料知每艘拖轮的年作业时间均为5000小时，现在市场上燃油单价为0.3万元/吨，所以每艘拖轮的半年作业时间均为2500小时，又知税率为33%，所以根据所求得到方程式，我们可以得到每半年的燃油消耗的税后费用及每半年的燃油税后增长费用，以第0.5年和第20.5年为例，如下表： 单位：万元 项目 0.5（年） 20.5（年） 燃油消耗率（千克/小时） 35.9629 53.3 每半年的燃油消耗税后支出 18.0714 26.7833 每半年的燃油税后增长支出 0.3004 每半年的燃油消耗税后支出=燃油消耗率*半年作业时间*单价*(1-所得税税率） 每半年的燃油税后增长支出=燃油消耗的增长率*半年作业时间*单价*（1-所得到税税率） 由此，我们可知，拖轮在第一个0.5年的燃油消耗税后支出为18.0714万元，以后每半年以0.3004万元的速度增加。大修理后，即第20.5年的燃油消耗税后支出为26.7833万元，此后每半年仍以0.3004万元的速度增加。 2．滑油消耗支出 同建立已使用年限与燃油消耗率的关系方程式一样，设拖轮的已使用年限为x年，滑油消耗率为y 0.001桶/小时，根据案例资料，我们可以建立滑油消耗率与已使用年限的关系方式为： 0.4432=4a+b a=0.11735 ? 2.2621=19.5a+b b= - 0.0262 y=0.11735x-0.0262