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公司评级:中鼎股份、宁沪高速、郑煤机 　　中鼎股份：横盘震荡调整 获天津飞龙75%股权，进入高铁市场。2010年4月，中鼎股份（000887）以1000万元收购天津飞龙50%股权，并增资3200万元提高持股比例至75%。天津飞龙的主要产品为高铁和城市轨道交通用减震橡胶垫板，中高级轿车背衬胶板，通过此次收购公司成功进入高铁市场。天津飞龙2009年的营业收入为1.00亿元，净利润204万元，2010年前两个月的营业收入达到4308万元，净利润443万元。2011年7月后高铁建设速度放缓，天津飞龙产能利用率大幅下降。 强强联合。公司2013年5月28日发布公告，天津飞龙的全资子公司天津飞拓与安徽省巢湖铸造厂有限责任公司签订《物资供货合同》，合同金额5526万元。安徽巢铸隶是铁道部生产铁道扣件及预应力混凝土轨枕的定点企业。天津飞龙高速铁路钢轨物资扣件系统中的橡胶部件，包括绝缘缓冲垫板，橡胶垫板，轨下垫板等产品。 看好资源整合及产品线延伸。看好公司全球范围内整合相关产业资源的能力及其产品线延伸战略，预计天津飞龙将受益于高铁建设提速，原有橡胶件业务受益于原材料价格下降和主要客户销量高速增长，而公司的OPOC发动机又已于7月19日点火成功，因此公司目前各项业务均势头良好。 操作策略：二级市场上，该股当前处于横盘震荡调整阶段，后市有望启动。 宁沪高速：投资价值显现 股息率再回近两年高点。宁沪高速（600377）是A 股中少有的具备高股息率的品种。从近两年的走势来看，股息率在7%以上时，股价一般在相对低位，中短期存在比较明显的投资机会。目前公司股价从前期5.81元大幅调整到5元附近，从股息率的角度，目前价位对应股息率再次回到7%以上，已经具备明显的投资价值。 上市以来累计分红141.56 亿元。公司股权融资仅IPO一笔，为6.3亿元，而上市12年多以来，累计分红达到141.56亿元，分红率77%。公司分红率高具备可持续性，主要原因有两点：1）公司控股股东为江苏交通控股集团，主要投资高速公路建设，宁沪高速作为重要的子公司，分红收入是其资金的重要来源，对持续分红有较强的需求；2）公司资产质量在高速公路里是十分优质的，盈利能力强，即使近两年政策负面影响较大，但盈利依然较为稳健。 车流量数据依然良好。今年1-5月总车流量增速高于去年，沪宁高速车流量也基本持平于去年。虽然目前国内经济增长乏力，但公司今年车流量数据表现依然较稳健，主要原因可能有两点：1）长三角经济依然不是很差；2）客车增长弥补了货车。 操作策略：二级市场上，该股自筑底反弹以来，保持良好的上行态势，后市有望依托20日均线走慢牛形态。 郑煤机：缓步上攻 国际焦炭价格率先企稳。评级机构穆迪投资者服务公司日前发布报告，对美国煤炭业的前景展望从“负面”上调为“稳定”。穆迪表示，由于行业环境已经触底，美国煤炭业前景稳定，预计行业基本面在未来12到18个月内不会进一步恶化，受此影响，美国煤炭股近日全线大涨。煤炭需求企稳预示煤机企业最差的时间可能已经过去，后续有望保持企稳回升的态势。 郑煤机行业龙头地位不可动摇。郑煤机（601717）是国内第一家生产井下液压支架的企业，在技术研发和质量控制方面处于国内领先水平，市场份额约25%，大于二、三位份额之和。其中公司生产的高端液压支架技术优势显著，市场占有率达到70%，已经实现进口产品替代。此外，公司与淮南矿务局，龙煤集团等煤炭企业签订战略合作协议为公司贡献稳定订单，对冲部分行业强周期属性。 公司股价严重低估。公司在手现金45.6亿元，归属上市公司股东所有者权益97.3亿元，不考虑现金部分资产价格大约51.7亿元。除去现金部分估值贡献，公司营运部分资产市净率1.04倍。但是，2013年1季度，公司净利润3.8亿元，对应净利率19.03%，公司股价被严重低估。 操作策略：二级市场上，该股自筑底反弹以来，保持缓步上攻的态势，投资者可择机介入。 易华录：估值盈利双丰收 轨道交通跨越式发展。易华录（300212）联合其他央企参与“南海区平东大道和长江路、泰山路、林岳大道建设工程BT项目及新型公共交通系统试验段建设项目”的竞争性谈判，并于8月15日收到甲方发出的成交通知书。公司通过与其合作实现了自身轨道交通业务的跨越式发展。 总包商地位确保较高净利率。公司负责新型交通工程项目的供电、通信、自动售检票（AFC）、通风、空调、给排水与水消防，正线自动扶梯与电梯等系统的施工，交付和保修任务，与公司传统的城市智能交通业务关联度不高，预计此次南海轨道交通项目公司承建部分将有相当一部分以专业外包形式进行。根据其他轨道交通业务公司情况，项目分包商的净利率一般在10%左右，公司作为项目中标