跨国并购之影响的实证研究综述和展望.pdfVIP

年 月 当 代 经 济 管 理 Aug .2 2 8 第 卷 第 期 VOl.2 8 NO .4 2 8 4 CON TEMPO R AR Y ECON O MY MAN AGEMEN T 理论研究 Th e Orie S Re S e ar ch 跨国并购之影响的实证研究综述和展望! 郑迎飞 陈宏民 ! 上浴乏通夫嗲 管理嗲院 上浴 200052 # 摘 要 跨国并购对相关主体产生何种影响 是跨国并购 [ ] 行 为理论和战略管理理论 0 这类文献对影晌企 业 盛行以来最受关注的问题之一 也是实证检验的主要对象O 组织和文化兼容性的因素进行 了理论和实证 的阐 \ 本文总结了现有文献对跨国并购之影响的研究方法 研究 述 0 总之 9 低效 的战略管理 9 不合理 的兼并过程 内容和研究结论 进而提出了今后对我国市场上的跨国并 O 和组 织 结构 是许 多并购 最 终 以失败 告终 的原 因 购问题进行实证研究的方向O (cooper and Gregory 9 2000) 0 关键词 跨国并购 实证研究 并购绩效 [ ] 二 跨国并购对相关主体的影响 \ [ 中图分类号] F830.59 文献标识码 A ( 一) 跨国并购对并购方的影晌 文章编号 ( ) [ ] 1673-0461 2006 04-0008-04 虽然金融类和管理类文献各 自从不 同的角度 1 H !基金项目 国家自然科学基金 中国企业兼并经济与社 ( )O 衡量 了企业并购后 的业绩 9 但是两类文献得 出了 会效益问题实证研究 资助项目 一个基本相 同的结论 9 那就太多数并购对于并购 ! 一 研究视角 金融类和管理类 方企业的股票价格和利润的影晌都是负面的0 ! ! ! ! \ 1 在金融类文献 中9 企业并购后 的业绩 的衡量 有研究表 明 43% 的跨 国并购 的并购方收益不 方法是 : 选择具有代表性的一组并购企业 9 统计 及其资本成本 (Bieeke 9Isono 9Ernst and Weinburg 9 分析其 回报率 9 并将其与作 为行业基准 的回报率 1993) 9 45%没有实现最初 的战略 目标 (rostand 9 相 比较 0 金融类文献表 明并购没有增加并购企业