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跨境人民币表外融资业务研究 刘常红1王鹏2刘薇3 (1大连市对外贸易经济合作局副局长2大连市对外贸易经济合作局3中国人民银行大连市中心支行) 【摘要】随着跨境人民币业务的深入开展，跨境人民币表外融资 以境内银行与其海外分行为大连市某石油化工 业务有效缓解了银行信贷规模紧张和企业融资需求之间的矛盾，但 集团公司办理进口协议付款和为某钢铁企业办理出 也引发了各方对其风险防范、业务监管等方面的讨论。本文从跨境 口协议融资为例。(见表1) 人民币表外融资业务助推企业发展的实例出发．深入分析了跨境人 3．优势及局限性 民币表外融资发展的背景原因及大连市跨境人民币表外融资业务 中存在的问题，提出了规范发展跨境人民币表外融资业务的相关政 优势在于企业为借款人，境外融资不占境内银 策建议。 行授信额度和外债指标，同时企业可节约融资成本； 【关键词】跨境人民币表外融资信用证银行授信额度 局限性在于代理协议规定，如企业未能按时偿还本 息，境内结算银行应接受境外银行债权转让，所以境 一、跨境人民币表外融资业务助推企业发展实 内银行要承担一定风险。 例分析 (二)以人民币远期信用证为基础的融资组合 (一)以人民币协议融资为基础的融资组合 1．种类及定义 1．种类及定义 分为人民币背对背信用证间接融资(跨境人民 分进口协议付款和出口协议融资两种。进口协 币信用证+美元背对背子证+境外融资+NDF)、人 议付款指境内银行按照境外银行的指示，代其与境 民币远期信用证直接融资(跨境人民币信用证+境 内银行推荐的国内进口商签订合同，安排境外银行 外融资+NDF)和“进口开证+进口押汇+远期购汇 为进口商的进口结算业务提供短期融资(进口商需 还款”等表外融资组合。其中间接融资是指国内银行 提供保证金、存单质押或取得授信，原则上不超过一 在授信或者全额质押的基础上为企业开立远期信用 年)，由境外银行将该融资款项按境内银行指示对外 证，境外银行据此开立背对背美元子证，境外出口商 付款。出口协议融资包括订单融资和出口单据融资， 持已承兑信用证在境外银行做贴现融入美元，并叙 与协议付款业务原理一致，方向相反。 作金额、期限相同的远期购汇，锁定购汇成本，信用 2．举例说明 证到期13释放人民币本金交割远期合约归还美元贷 表1 大连市进口协议付款和出口协议融资实例 业务 时间 、金额j ，勰爨i， 。壤纛麓寨鹅寒i濑灏瓣蒸囊囊蘸i熊测嘲霪熬麟i馨：獭壤鞫露豢 3％信利息税 13 3 6．31％ 1．80％ 进口协议付款 2012年6月9 299万元 90天 27-3万元 和手续费) 4．2％(含利息 13 100000万元360天 6．31％ 2．49％