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城市水务民营化绩效评价探究 　　摘要：文章以2007年～2011年多家城市民营化水务上市公司为研究样本，结合行业统计数据，运用DEA分析法，测算样本民营水务公司经营效率，并在此基础上运用差异性分析，计算样本公司能够有效经营的指标数值。研究表明：第一，总体而言，我国上市民营水务公司整体绩效水平偏低；第二，东部地区水务公司绩效水平较好于西部地区，南方地区的水务公司较好于北方地区；第三，公司绩效与所处地经济发达程度有正相关关系；第四，公司地域经营范围广与窄直接影响公司绩效。 关键词：水务上市公司；民营化；DEA 目前，我国水务产业的发展仍然处于不稳定状态，问题根源来自于国家政策的不稳定，政府对于水务产业的干预性仍较大。因此，对于我国水务产业民营化进行实证分析是具有现实意义的，本文主要选取5家国内具有代表性的水务民营化上市公司作为研究样本，对其进行绩效进行分析，以期为我国民营化在水务产业所起作用提供参考与借鉴。 一、 样本选取及数据来源说明 本文研究对象是水务上市公司，所选样本公司在我国水务产业民营化中都极具代表性。为保证所选样本绩效指标数据的真实有效性，样本民营水务公司选取基于沪深股市发行的A股前提下，并经过一定的程序筛选：（1）选取具有一定代表性的水务上市公司，注意剔除数据不全面或数据不准确的公司。（2）剔除在IPO前后不足一个会计年度的公司。另，本文所选取的城市民营水务上市公司关于投入产出的指标数据均来自于上市公司的年度报告。对于少许不完整的数据，则通过证券交易所和中国证监会的官方网站查询后进行补充说明。对数据采取筛选的程序如下：（1）所选的数据型太均为水务上市公司的年度数据。（2）剔除变量所属为零及负属性的数据。 二、 模型假定 数据包络模型（简称 DEA）是最近一段时期分析企业经营绩效的主要分析工具。DEA 测量的效率是一个相对效率，简单的说就是投入越少，产出越大，效率越高。DEA 基本对象被称为决策单元（简称 DMU），选取多个投入与产出指标，建立模型，得出企业效率值，即： C=C1C2C3…Cn=C11 C12 C13 … C1mC21 C22 C23 … C2mC31 C32 C33 … C3m… … … … … Cn1 Cn2 Cn3 … Cnm 我们分别以 H、I、J、K、L命名 5 个 DMU，设定其具有一个产出值和两个投入值，假设以 J、K、L 构成的曲线是有效率的，即效率值等于 1，那么在曲线之内的数就是无效率的，即在 0-1 之间，图上的 Oh为有效率的部分，hH就是无效率的部分。 三、 绩效的DEA分析 通过民营化政策，加强了市场竞争，促使上市水务公司在通过民营化的各种形式（例如：资产并购重组、发展方式转变、产品重新定价等）下，表现格外突出。本文在全国范围内，选取一定区域内具有代表性的上市民营水务企业，近似得出我国水务公司民营化的整体效果，这些企业包括钱江水利、首创股份、创业环保、南海发展、城投控股5家上市水务民营水务公司。 通过 DEA 软件分析五家民营上市水务公司投入项和产出项，得出我国民营水务公司的总效率、纯粹技术效率和规模效率，因此可知公司经营的绩效是否为有效率的。根据绩效分析结果可以得出无效率的原因是技术问题，还是规模问题。因为 DEA绩效分析是一种相对效率，因此模型存在一个代表性 DMU，如果该企业被比照次数越多，表明其效率越好，相反，如果不被比照，则表明效率不好或无效率。 1. 上市水务公司的DEA整体效率分析。根据上文提供的样本数据，运用DEAP工具进行DEA整体效率分析的结果如表1。 从表1中可以看出有效率的DMU包括：创业环保2007、创业环保2008、创业环保2009、南海发展2007、城投控股2011。这5组数据的DEA分析总效率均为1，这表明在该生产年份的民营水务上市公司的经营是有效率的。创业环保2007、创业环保2008、创业环保2009、南海发展2007、城投控股2011这5组数据各方面效率均为最优，可以将其作为具有代表性的数据，也被其他年份的其他公司（即其他DMU）进行较多次的比照，这个结果表明该5组DMU所代表的该公司在相应的年份有着稳定的发展。 2. 上市民营水务公司的 DEA 差额变量分析。运用DEA差额变量法和DEAP工具分析得出的结果来观察，我们可以观察到数据表明了公司改年经营的有效率性，即分别表明了属于有效率的经营情况下，公司投入项与产出项应该是什么。接下来，以首创股份 2009（总效率为0.711，纯粹技术效率0.953，规模效率为0.745，规模报酬递减）为例为大家解释说明： 首创股份2009投入项目共包括3项，即：总资本、员工人数、主营业务成本。此三项投入运用DEA方