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现金流量分析 现金流量比率分析 现金流量比率分析 2013年的所有现金流量比率都小于零，说明企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。2014年整体都比上年要好了很多，现金到期债务比突破了1，说明企业经营活动产生的现金流量已经足够偿还到期债务，还有盈余可以用于筹资和投资活动。现金流动负债比虽比上年有所转好，但仍不足0.4，说明企业还需加强现金流量的管理。 一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应大于1.而在表中可以看出企业的盈余现金保障倍数还处于较低水平，企业应当增加现金流入。 公司2014年的现金总流量为42.0367亿元，其中经营活动所占比重较大，为82%左右，可见企业的现金流入主要有经营活动产生，经营状况较好.财务风险较低，现金流人结构也较为合理，而且2014相对于2013年经营活动产生的现金流入有所上升，投资活动产生的现金流入变化幅度不大，而其中收回投资收到的现金所占比重过多，反应企业出售，转让或到期收回除现金等价物以外的对其他企业长期股权投资等收到的现金较多，筹资活动产生的现金流入有大幅度的下降。该企业要增加现金收入，首先还是需要依靠经营活动，特别是来自销售的现金收入。 现金流入结构分析 2014年企业现金流出量为41.2043亿元，比2013年流出量有所下降，经营活动所占比重最大，这就进一步印证了经营活动是企业主导的事实，筹资活动最少。投资活动现金支出主要用于投资支付的现金，而筹资活动中的流出现金主要用于支付股利、股息。企业应进一步优化现金流出结构，提高现金流量利用率，从而引起更大的流入量。 现金流出结构分析 该公司在2014年的现金净流量比前两年有所增长，投资活动产生的现金流量的增加对公司现金净流量增加的影响较大。从图表可以看出，公司经营活动产生的现金净流量到2014年才为正数，说明企业在经营活动方面的压力已经解脱，正常的购产销带来的现金流入量不仅能支付货币流出，还能为其他活动提供现金流量的支持。公司的筹资活动现金净流量一直为负，且比重较大，可见公司在会计期间集中偿还债务、分配股利或利润等业务。综上所述，公司的经营活动对企业现金流量的贡献所占比重正在增大，说明公司的购产销等活动正在进行调整，协调发展，慢慢进入良性循环。投资活动和筹资活动属于企业的理财活动，在任何期间，公司均有可能因为这些方面的活动而引起现金流量的变化。公司的筹资活动和投资活动一直占较大比重，且筹资活动的现金净流量一直为负，这意味着公司存在着较大的财务风险。 趋势分析 通过对2013年至2014年的财务指标进行分析，我们可知东方通信的整体盈利能力不错，但是和同行业相比，并不处于前列。企业偿还长期债务的能力较强，坏账少，这是一大优势。而流动比率值为5.14（大家比较认同的水平是2），高于正常水平，流动资产远远高于流动负债，需要企业不断提高流动资产存量水平，改进流动资产管理。成本费用和期间费用的增加使得企业净利润下降，盈利能力变弱。应该继续加强存货、应收款项、流动资产和总资产的的管理, 并且要大幅增加流动资产的资金占用规模(建议在现有的规模基础上翻两番) , 提高流动资产的变现能力。另外还应建立企业财务预警机制, 降低企业破产风险。 公司近年来的的现金流入主要是经营活动和投资活动，说明 企业经营效率正在逐步发展，并且在加强对外投资，希望取得更大收益。而在投资的同时也应该考虑到股东利益，认真分析与评价风险和收益，必须对市场行情做好调查，加强资金利用率，进行必要的短期或长期投资。在经营方面可扩大宣传，增加销售，同时降低成本来提高盈利水平。 措施 公司可通过构建一流的营销体系，扩大东方通信产品的市场份额，并提升持续竞争力。全球通信市场总体呈稳定增长趋势，而中国市场的巨大潜力吸引了众多国内外厂商纷纷进入，竞争日趋激烈。因此，如不及时解决营销体系中的关键问题，自有品牌的发展将会遇到严重的阻碍。 公司还应持续不断地进行技术革命和创新，增加专业人员的培训，在如此多的品牌面前，只有更出类拔萃才能吸引客户的眼球。要想获得更大地利益，就要付出更大的代价。所以在公司可承受得经营范围之内，适当地增加投资是可以的。 Thank you 01 国家宏观政策影响 02 资本结构、偿债能力、营运能力 03 盈利能力、未来发展潜力 04 现金流量情况、收益质量 05 综合评价与分析 宏观政策的影响 政治和法律因素 东信集团现面临一个非常好宏观经济环境，近几年，中国的通货膨胀率控制在10%左右，混乱程度低，由于中国是发展中国家，很多方面都赶不上西方发达国家，特别是通信行业，核心技术一直掌握在以“三大巨头”之手。因此，国家在政策，资金方面给予信息产业极大的支持。8月23日，信息产业部副部长表示，我国已确定新技术产业的发展战略：对于发展比较成熟、具有规模和相对优势的产业，进一步