汶川地震对我国股票市场影响分析.pdfVIP

汶川地震对我国股票市场 影响分析 郭新利1 程晓多1,2 尤建新2 1.黑龙江大学生产力研究中心，哈尔滨150080 2.同济大学经济与管理学院，上海200092 摘要：股票市场中的市场行情除受宏观经济影响外，还会与一些突发事 件有着密切的联系。2008年5月12日汶川大地震发生后，对股票市 场产生了短期影响，有的停牌，有的大幅上涨。川渝66家上市公司因 受地震影响自13日起停牌，45家沪市川渝上市公司停牌；14日医药、 农业、水泥股出现全面大涨，两市仅医药股就有40多只涨停。对于长 期影响，本文运用GARCH模型进行了分析，结果表明，震灾没有改变 我国股票市场的基本层面，影响的时间延续性较短，波动持续时间不 长，对中国股市的长期影响有限。 关键词：汶川地震；股票市场；GARCH模型 TheImpactofWenchuanEarthquake onChinasStockMarket GU0Xinli1 GHENGXiaoduo1,2 YOUJianxin2 1.ProductivityResearchCenter,HeilongjiangUniversity,Harbin150001,China 2.SchoolofEconomicsManagement,TongjiUniversity,Shanghai200092,China Abstract:Inadditiontomacroeconomiceffects,thestockmarketconditions alsocloselyrelatestoanumberofunexpectedevents.Thetakenplaceof WenchuanearthquakeinMay12th,2008,hadshort-termeffectsonthe stockmarket,someexperiencedsuspension,butsomeexperiencedsoaring. 66listedcompaniesfromSichuanandChongqinghadexperiencedsuspen sionfrom13thofMay,duetotheearthquake.45Shanghai-listedcompa niesfromSichuanandChongqingsuspended;In14thofMay,medicine, agricultureandcementindustrystocksrosedrastically,therearemorethan 40pharmaceuticalindustrystocksraisingmorethan10％ inthetwostock markets.BytheGARCHmodel,thispaperanalyzesthelong-termeffects oftheearthquake.Theresultsshowthattheearthquakedoesnotchangethe generaltrendofChinesestockmarket,excepttheinfluencingtimeisshort, andthedurationoffluctuatingisnotlong.Thus,long-termimpactofthe earthquakeonChinesestockmarketislimited. Keywords:Wenchuanearthquake;thestockmarketing;GARCHmodel 卫后，中国证监会毛 地震后的股票市j 交易所决定 自13 公告后复牌。据j 两个阶段来看待。 錾阶段，由于需要逐 眨区的投资需求将日 需求应该受到了抑 导动员等）在增长；I 陌的消韩翻捋辫汪 ；肯定是对整个中I t货币政策调整的： l压力而采取不加J }沿右盲棒美系．I f对股票板块的影Ⅱ }求影响，医药的镩 要的物资很有可毹 ．上H卜AJL、-LZ—-__L4．寸J 乜震对我国股票市场影删 件对股票市场的影响硼 f股票在股指上的变化，j 票波动的影响规律。“多 重用一阶自回归时间序； In^D，、U{苗稿lH二口．。1． E纠正，接着检验 ；对称模型。采J ~anger检验上证