《工程经济学》第三章 资金筹措与资金成本.pptVIP

第一节 资金筹措概述 一、基本概念 资金筹措又称为融资，是以一定的渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种活动的总称。 在工程项目的经济分析中，融资可以理解为为项目投资而进行的资金筹措行为。 第一节 资金筹措概述 二、项目融资的基本要求 项目筹资的基本要求，是要研究影响筹资的多种因素，讲求资金筹集的综合经济效益。具体要求如下： 1. 筹资规模适当 2. 筹资时间及时 3. 筹资来源合理 4. 筹资方式经济 第一节 资金筹措概述 三、资金筹措的分类 1、按照融资的期限，可分为长期融资和短期融资 长期融资是指企业因构建固定资产、无形资产或进行长期投资等资金需求而筹集的使用期限在一年以上的融资。长期融资通常采用吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、长期借款、融资租赁等方式筹措。 短期融资是指企业因季节性或临时性资金需求而筹集的使用期限在一年以内的融资。短期融资一般通过商业信用、短期借款和商业票据等方式筹措。 第一节 资金筹措概述 三、资金筹措的分类 2、按照融资的性质，可分为权益融资和负债融资 权益融资是指以所有者的身份投入非负债性资金的方式所进行的融资。权益融资形成企业的“所有者权益”和项目的“资本金”。 权益融资的特点： 1）筹措的资金具有永久性特点，无到期日，不需归还。 2）没有固定的按期还本付息的压力。 3）权益融资是负债融资的基础。 第一节 资金筹措概述 三、资金筹措的分类 2、按照融资的性质，可分为权益融资和负债融资 负债融资是指通过负债方式筹集各种债务资金的融资方式。负债融资是工程项目融资的重要形式。 负债融资的特点： 1）筹集的资金具有时间性限制，必须按期偿还。 2）无论经营效果如何，均需支付固定的债务利息，从而形成项目今后固定的财务负担。 3）资金成本一般比权益融资低，且不会分散对项目未来权益的控制权。 第二节 资金筹措的方式 一、资金筹措渠道 二、项目资金筹措方式 资金筹措方式是指如何取得资金，即取得资金的具体方法和形式。包括 1）吸收直接投资 是指企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金，形成企业资金的一种筹资方式。 2）发行股票 股票是股份公司为筹措自有资金而发行的有价证券， 是公司发给股东作为已投资入股的证书和索取股息的凭证，是可作为买卖对象及质押品的有价证券。 2）发行股票 2）发行股票 3）银行借款 是企业根据借款合同向银行或其他金融机构借入的款项。 3）银行借款 是企业根据借款合同向银行或其他金融机构借入的款项。 3）银行借款 是企业根据借款合同向银行或其他金融机构借入的款项。 某工程师获得10000元贷款，偿还期为5年，利率为10%。在下列几种还款方式下，按复利计息计算此人还款总额和利息各是多少？ 1）每年年末只偿还2000元本金，所欠利息第5年年末一次还清。 2）每年年末偿还2000元本金和所欠利息。 3）每年年末偿还所欠利息，第5年年末一次还清本金。 4）第5年年末一次还清本利。 5）每年末等额还本付息。 3）银行借款 是企业根据借款合同向银行或其他金融机构借入的款项。 3）银行借款 4）商业信用 商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成信用借贷关系。它是企业之间的直接信用行为。 5）发行债券 债券是债务人为筹集借入资本而发行的，约定在一定期限内以确定的利率向债权人还本付息的有价证券。 5）发行债券 债券融资的特点： 资金成本低； 保证公司的控制权； 企业支出固定； 融资风险高； 限制条件多； 筹资数量有限； 5）发行债券 发行市场主体的构成： 债券发行者：债券发行的主体，政府、企业、金融机构均可为发行者，是资金的需求者，也是债务人。 债券认购者：认购债券的人，包括政府、企事业单位、居民个人、金融机构、国外投资者等，是资金的供给者，也是债权人。 债券承销者：指代理债券发行者发行债券的中介人，如银行、证劵公司、信托公司等。 5）发行债券 债券的发行要素： 债券的发行额：指一次发行某种债券的总额，主要由发行者所需资金的数量、信用等级、债券种类、市场购买力大小等因素综合决定。 债券的票面利率：即名义利率，指债券面上所载明的利率，主要由债券的期限、信用等级、利息支付方式和通货膨胀走势等因素决定。 券面金额：指房地产债券每张券面上所标明的金额，由投资者的购买能力和企业的发行成本而定。 发行价格：指债券发