国际大宗商品价格对我国CPI的影响.docVIP

国际大宗商品价格对我国CPI的影响 ——基于分位数回归技术的研究 内容提要：引言 （一）研究指标和样本数据的选取 针对通货膨胀形成的主要原因，本文选取以下经济指标：（1）基础货币M1供应量同比增长率，用以反映国内货币增发对通货膨胀水平的影响；（2）国内生产总值增长速度，用以反映适应经济增长所需要的温和通胀水平，但由于只统计GDP增速的季度数据，因此本文采用工业增加值同比增长率代替GDP增速；（3）CRB各个分指数的同比增长率，用以反映各种国际大宗商品价格对通胀的影响；（4）外汇储备余额同比增长率，用以反映热钱流入对通胀水平的影响；（5）有效汇率指数同比增长率，用以反映汇率政策对通胀的影响；（6）CPI同比增长率。样本区间为1995年1月至2011年12月，其中采用1995年1月到2010年12月的样本进行参数估计，以2011年的数据进行预测，检验模型效果，部分缺失数据采用前后两期的均值予以补充。数据来源于wind资讯，锐思金融研究数据库，美国商品研究局官网，CEIC中国经济数据库。 （二）变量的单位根检验 为避免伪回归，使用ADF方法检验各变量的平稳性，检验结果见表1，其中c1为CRB家畜分指数，c2为CRB油脂分指数，c3为CRB食品分指数，c4为CRB工业原材料分指数，c5为CRB金属分指数，a为外汇储备余额，e为有效汇率指数，m为货币供应，gdp为经济增长，cpi为全国居民消