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美元汇率传递效应国别研究 内容摘要：本文采用1989-2007年间美国及贸易伙伴国内消费者价格、美国与贸易伙伴双边名义汇率的季度数据，对美元汇率的传递效应进行了国别实证研究。研究发现，美国的主要顺差伙伴荷兰、逆差伙伴中国、互有逆顺差的贸易伙伴英国，美元双边汇率变动对美国国内消费者价格影响显著，且美元汇率变动对美国国内消费者价格传递弹性也相对较大，而其他贸易伙伴相对来讲，美元双边汇率变动对美国国内消费者价格影响可能不显著。 关键词： 美元汇率；汇率传递效应；传递弹性 一、前言 近年来，美元贬值和美国国内面临的通货膨胀问题受到了国际社会的广泛关注。美贬值是否会引起美国国内的通货膨胀？对美国的进口价格、出口价格、消费者价格是否有传递效应？传递程度有多大？显然，对这些问题进行研究，对于正确认识经济全球化背景下美国经济的运行特征，对美国汇率政策美国贸易政策的选择都具有重要的理论和现实意义。汇率传递(Exchange Rate Pass-Through，EPT)一般指汇率变动所引起的进出口价格的变动。包括完全传递与汇率不完全传递两种情况。本文的汇率传递采用Jayant Menon（1995）的定义即汇率变动引起一国进出口商品目的地货币价格的改变程度也就是说，对出口而言，汇率传递是指汇率变动引起出口商品外币价格的变动程度；而对进口而言，汇率传递是指汇率变动引起进口商品本币价格的变动程度汇率完全传