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多元化战略、母子公司管控和企业绩效 　　摘要：多元化经营能帮助企业实现协同效应，进而提升企业绩效，但已有的实证研究大多得到与此相反的结果。通过问卷调查获取87家集团公司下属子公司的经营数据，检验企业多元化与母子公司管控（包括管控程度和管控方式）对企业绩效的交互效应。研究发现：实施多元化战略的公司对子公司采取正式管控会降低企业整体绩效；但母子公司管控程度与多元化经营的交互效应不显著。 关键词：母子公司； 多元化； 管控程度； 管控方式；调节效应 中图分类号：F270.7 文献标识码：A 文章编号：1003-3890（2013）08-0049-06 一、引言 多元化经营能为企业降低经营风险，实现协同效应[1]，从而提升企业的绩效。但是已有研究的发现却与此判断大相径庭[2]。除了少数研究发现了多元化与企业绩效间的正向关系外，更多的研究结果证实多元化与企业绩效不存在因果关系或存在负向关系[3-5]。这些研究均是在发达国家企业样本基础上进行的，因此有学者认为，发达国家外部市场成熟且效率高，企业很难在多个领域都取得成功，但是在外部市场条件不成熟或者效率较低的新兴市场经济国家中，企业采取多元化战略可以大大降低交易成本，同时企业掌握某些稀缺的资源，如现金、管理人才和信息，所以新兴市场国家企业采取多元化战略可以导致更好的经济效益[6]。但是，自1990年代中后期以来，一些中国