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家族跨代创业中外部股权投资者投资激励指数构建和测量 　　摘要：外部股权融资已逐渐成为我国家族企业跨代创业的一种重要的新兴融资渠道。本 文基于创业家族接班人的外部股权融资视角，应用PLS-SEM路径建模方法，构建了一个激励外 部股权投资者进行股权投资的层次构念评估指数系统。应用Smartpls2.0M软件进行PLS-SEM路 径建模分析，结构模型的统计结果表明：外部股权投资者投资意愿程度依次受接班人能力与市场 前景；家族凝聚力与支持程度；投资者预期投资回报与项目前景以及投资者新企业涉入程度等4 类指数显著性的正向影响。而构成型测量模型的统计结果表明：除了观测指标“新企业战略规 划”显著性地负向影响其潜变量外，其他12个观测指标都综合构成并显著性地正向影响其潜变 量。本研究构建了一个不同于西方的，反映我国家族企业跨代创业中的外部股权投资者投资激励 程度的四分类层次构念模型，为我国创业家族接班人如何能够成功地进行过渡期和成长期外部 股权融资，提供了有效的理论指导和实践启示。 关键词：家族跨代创业；外部股权投资者投资激励指数；PLS-SEM路径建模；二阶构成型的 层次构念模型 中图分类号：F270 文献标志码：A 文章编号：1000-2154（2014）01-0023-11 一、引言 目前我国家族企业正处在