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2017-11-15 发布于河南
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ch.4 资本预算

第四章资本预算;基本概念;长期投资决策;长期投资决策的特点;资本预算与经营预算的区别;相关成本和收入 ;可避免成本与不可避免成本 ;未来成本和过去成本 ;机会成本 ;增量现金流 ;;初始期现金流;经营期现金流 ;处置期现金流;评估方法;净现值法 ;净现值法的判断法则;举例;;净现值法的缺陷;盈利指数法Profitability Index;盈利指数法的缺陷与解决;内部收益率(Internal Rate of Return Method);求解方法;内部收益率法的缺陷;投资还是融资;多重内部收益率问题;;内部收益率的规模问题;规模问题的解决方法：增量IRR;回收期法（Payback Period Method） ;举例;静态回收期法的缺陷;动态回收期法;跨国公司使用的资本预算技术;Gilbert and Reichert,1995.The Practice of Financial Management among Large United States Corporations. Financial Practice and Education, p.18.;Kester,etc.1999. Capital Budgeting Practice in the Asia-Pacific Region. Journal of Applied Finance 9, 25-33.;Graham and Harvey(2003,JACF);评估方法的应用;税后现金流量的计算 ;;互斥项目决策;互斥项目的三种决策方法;（1）比较两个项目净现值;（2、3）对比增量IRR或NPV;资本配置问题capital rationing;;;时机选择问题;一、开发期各年的现金流（现在开发）;二、整个期间各年现金流与NPV;三、开发期各年的现金流（六年后）;四、整个期间各年现金流与NPV;项目寿命期不同的投资决策;最小公倍期法;平均现值法;通货膨胀下的资本预算;原则：;;无形资产投资;;;敏感性分析;敏感分析的主要步骤 ;举例;;;场景分析;;模拟分析;课堂练习;;;;本章小结