部门投资异质性与中国经济增长的多重均衡——对中国“中等收入陷阱”动因的一个理论解释框架.pdfVIP

第 4O卷 第3期 财经研 究 Vo1．40No．3 2014年 3月 JournalofFinanceandEconomics M ar．2014 部 门投资异质性与中国经济增长的多重均衡 — — 对 中国 “中等收入陷阱动因的一个理论解释框架 战明华 ，王晓君 ，史晋川 (1．浙江理工大学 经济管理学院，浙江 杭州 310018；2．浙江大学 经济学院 ，浙江 杭州 310027；) 摘 要 ：与以往的研究不同，文章认为中等收入 陷阱问题可看作是发展 中国家经济增长过 程 中的一个特殊 多重均衡现 象，④因而可将 中等收入 陷阱问题置 于标准的经济增长理论框架 内加 以考察。在将部 门间投资的异质性 引入 Ramsey—Cass—Koopmans动态一般均衡模型后 ， 文章首先从理论上给 出了“个私投资”比例变化影响经济稳定均衡 点，且更高的 “个私投 资”比 例将导致经济处于更高稳定均衡点的命题 。然后 ，文章在考虑理论模型证明与计量模型衔接 ， 以及计量模型参数估计与统计推断有效性的基础上，利用一般 VAR和 SvAR的脉冲响应分 析，对命题进行了实证检验。文章的一个重要意义是在 已有研究结论与传统主流经济增长理 论之 间做 了一个具有微观基础的 “嫁接”，从而使得这些研究结论具有了坚实的微观基础。 关键词 ：投 资异质性；多重均衡 ；中等收入 陷阱 中图分类号 ：F061．3；F120．3 文献标识码 ：A 文章编号：100卜9952(2014)03—0030—13 一 、 文献 回顾与 问题提 出 根据速水 (Yujiro，1998)的研究，一个经济体中的文化一制度子系统与经济子系统的非协 调发展将导致经济无法进行 由要素禀赋所推动的诱致性技术变迁 ，从而使经济陷入 “低水平均 衡”的陷阱。综观世界经济发展史 ，以拉美 国家为代表的众多发展 中国家在经济发展过程中无 法跨越 “中等收入陷阱”的现象对此做了最好的注解 。对 中国而言，近些年来 ，随着劳动力和各 种资源相对价格的变化 ，经济 中的要素禀赋已发生 了根本性的变化。然而 ，尽管各级政府对于 推动经济发展方式转变不可谓不殚精竭虑 ，但人们所期望的重大经济结构转型仍是举步维艰 ， 中国同样面临着落入 “中等收入陷阱”的危险。那么，破解这一禁锢发展中国家经济发展 的“魔 咒”，究竟路在何方?所幸的是 ，中国的党和政府对此有着深刻而清醒的认识，并在党的十八届 三中全会上做出了具有重大历史意义的全面深化改革 的决定 ，为 中国在新时期实现经济的全 面转型发展提出了科学的纲领与具体的重大战略举措。本文即是 以中国的这一重大战略转型 期为背景 ，在主流经济分析框架下，从投资部门异质性视角 ，探讨可能导致 中国经济陷人 “中等 收稿 日期 ：2013-12-26 基金项 目：国家社科基金重点项 目“跨越 中等收入 陷阱对策研究”(11AZD038) 作者简介：战明华 (1971一)，男 ，山东莱西人 ，浙江理工大学经济管理学 院教授 ； 王晓君 (1989一)，女 ，浙江慈溪人 ，浙江理工大学经济管理学 院硕士研究生 ； 史晋川(1957一)，男 ，山西武进人 ，浙江大学经济学 院教授 ，博士生导师 。 · 3O · 战明华、王晓君、史晋川 ：部门投资异质性与中国经济增长的多重均衡 收入陷阱”的具体 因素。 理论上 ，由于是产出的重要决定因素 ，投资对经济增长的作用很早就引起 了人们 的注意。 在具有基础性的索洛模型(Solow，1956)中，储蓄率 的变动可 以改变经济平衡增长的路径，但 并不改变平衡时刻各变量的增长率 。由于在这一模型中，单部门条件下储蓄等于投资和总供 给与总需求相等始终成立 ，这意味着人均投资率的提升具有水平效应而没有增长效应。这表 明，如果将人均资本存量增长率为 0作为平衡增长的条件 ，那么索洛模型只存在一个稳定的鞍 点均衡 ，多重均衡是不存在的。而如果将人均资本存量变动率为 0作为平衡增长的条件的话 ， 那么在索洛模型 中，储蓄率 的变动可能导致多重均衡 。但在储蓄率 内生 的 Ramse