特朗普赢得大选并非-工商银行.pdfVIP

城市金融研究所 研 特朗普赢得大选并非“黑天鹅” ——2016年美国总统大选结果简评 究 信 要点 在刚刚结束的2016年美国大选中，美国共和党总统候 息 选人唐纳德·特朗普率先突破270张选举人票，战胜民 主党总统候选人希拉里·克林顿，赢得2016年美国总 统大选。 2016 111 年第 期 在选票公布过程中，市场已经开始对特朗普当选做出反 2016.11.9 应。美元指数盘中曾一度连续跌破60日和120日均线， 跌幅突破2%，当时正处于交易时段的亚洲股市率先做 执笔：罗宁 出反应，主要股指大幅下跌。 luoning.cs@ 虽然特朗普当选后美元走弱会在一定程度上缓解新兴 市场货币贬值压力，但其围绕就业和降低企业成本推行 的一系列政策则可能会加大新兴市场面临的风险。 特朗普赢得美国大选或许并非其政策主张更符合民众 偏好，亦或者其竞选对手存在诸多问题，而更可能是民 众对当下状况的不满以及寻求变革的必然结果。 重要声明：本报告中的原始数据来源于官方统计机构和市场研究机构已公开的资料，但不保证所载信息的准确性和完整性。 本报告不代表研究人员所在机构的观点和意见，不构成对阅读者的任何投资建议。本报告（含标识和宣传语）的版权为中 国工商银行城市金融研究所所有，仅供内部参阅，未经作者书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、 上网、引用或向其他人分发。 特朗普赢得大选并非“黑天鹅”——2016年美国总统大选结果简评 在刚刚结束的2016年美国大选中，美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普 率先突破270张选举人票，战胜民主党总统候选人希拉里·克林顿，赢得2016 年美国总统大选。这样的结果可能出乎市场多数人的预期。此前，希拉里被认 为更有希望赢得本次大选。 一、全球金融市场对大选结果迅速作出反应 在选票公布过程中，市场已经开始对特朗普当选做出反应。美元指数盘中 曾一度连续跌破60日和120日均线，跌幅突破2%达到95.88点。而墨西哥比索 受特朗普的移民政策主张影响，兑美元汇率跌幅超过13%。从全球股市看，正处 于交易时段的亚洲股市率先做出反应，主要股指大幅下跌。其中，日经225收 盘暴跌5.36%，创6月下旬以来最大跌幅。韩国综合股指盘中一度下跌3.6%， 收盘跌幅仍达2.25%。香港恒生指数也一度急挫逾4%。 图1 美国大选结果公布日美元指数走势图 从市场表现来看，特朗普赢得大选似乎是不亚于6月份英国退欧公投的“黑 天鹅”事件。多数市场分析师预计11月9日欧美股市开盘后也将出现明显下跌 2 全球研究 2016.11.9第111期 走势。据巴克莱预测，特朗普当选后标普500指数将下挫13%。全球最大对冲基 金Bridgewater认为，如果特朗普赢得美国大选，全球股市会崩盘，预计美股 会大跌10.4%，欧股下跌10.8%。与此同时，主要避险产品受到投资者追捧。伦 敦黄金现货价格在盘中一度冲高至1337美元/盎司，收复了近一个半月的下行 缺口。美国国债也引发市场投资者的高度关注。10年期国债收益率盘中从1.887% 的高位跌至1