xhy公司股份制改造上市的思考.docVIP

xhy公司股份制改造上市的思考 　　摘 要：十二五以来，xhy公司持续推进1+N战略，立体停车产品逐渐发展壮大，具备进入资本市场的基本?l件，结合中央推进证券化及混合所有制改革要求，xhy公司改制上市总思路是：引入战略投资者，实施核心管理技术骨干员工持股，进行股份制改造，并同步推进新三板挂牌工作，有效优化股权结构，放大国有资本功能，进一步健全公司治理机制，增强竞争实力，条件成熟转板创业板上市，提出以上改制上市思路源于以下几个原因。 　　关键词：股份制改造；上市；思考 　　一、xhy公司所处行业基本情况 　　（一）机械停车设备行业概况 　　前景广阔。我国汽车保有量达1.37亿辆，且每年新增2100万辆。机械停车设备行业正在由导入期向增长期和爆发期过渡。2014年全国261个城市新建立体车库，国内销售总额107.7亿元，近五年年均增长率20%。预计到2019年，国内销售总额将达到173亿元。 　　政府支持。很多的地方政府已政策鼓励社会投资经营车库，提高新建小区停车位及充电设施配比，供地，容积率计算，免予规划、环评、用地等行政审批，同时给予多方面补贴及优惠。七部委2015年9月下发《关于加强城市停车设施建设的指导意见》，支持力度更大。 　　（二）机械停车设备行业特征、市场份额与竞争情况 　　行业集中度不高，竞争激烈，正处于优胜劣汰、具备规模技术品牌优势的企业做强做大脱颖而出的关键阶段。 　　2014年排名前十的企业年营业收入约30亿元，占全行业的1/3。近四年行业厂家为178家、234家、300、380家。 　　常规产品利润率不高。升降横移类（PSH）车库因技术门槛相对不高，行业中90%的企业单取此项资质，价格战导致常规车库平均利润率为5%左右。 　　高端产品技术创新难、智能车库利润较高可达到30%。国内仅有15家厂家能够制造各具特色的全自动车库，而掌握核心技术--搬运机器人的仅有4家（包括xhy公司）。 　　（三）公司在机械停车设备行业的优势 　　xhy公司是国家级高新技术企业、北京市企业技术中心、中关村高新技术企业，自有专利23项，综合技术实力位于行业前三名，参与制定4项国家行业标准，连续五年获得行业优秀企业表彰，是中国重机协会停车设备委员会副理事长单位、行业品质委员会主任单位、十强企业。具有技术、品牌、管理优势，行业知名度高、影响力大。 　　（四）煤机制造维修行业特点以及公司基本情况 　　根据《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》，到2020年，煤炭消费煤炭消费比重控制在62%以内，作为基础能源，产量将以稳为主调。通过近三年市场竞争调整，煤机制造业产能增长得到抑制，与xhy公司在悬移组合支架细分市场支架竞争的企业数量减少。 　　xhy公司在稳固保障集团煤炭主业的同时，独立研发了30余种矿用新产品、1200kn-13000kn 20余型液压支架产品，客户分布国内十余省和越南市场。是行业内仅有的既研制综采支架、又研制悬移组合支架的几家企业之一。公司在鄂尔多斯地区建立的煤机制造维修基地具备全系列维修大型现代化综采设备实力。 　　二、抢抓新三板鼓励挂牌红利 　　新三板即“全国中小企业股份转让系统”简称“股转系统”或“北交所”，是继上海证券交易所和深圳证券交易所之后的第三个全国性的证券交易所，是我国多层次资本市场的重要组成部分。 　　虽然新三板在设立之初定位于为中小企业提供融资平台，但随着新股发行政策不明朗、IPO审核节奏趋缓的背景下，新三板挂牌门槛低、成本低、审核效率高的优势，不仅是成长型、创新型中小企业进行股份转让、定向融资的有效选择外，也成为拟IPO公司登陆资本市场的有力跳板。 　　从2006年初新股份转让系统的建立至如今，新三板市场已经经历了8年多的成长。在2011年以前，挂牌数量不足百家，市场参与热情并不高。自从2012年4月证监会明确提出“将加快推进新三板建设”以后，新三板才逐渐走上资本市场的大舞台，不仅挂牌数量迅速提升，来自政府部门、金融机构、中小企业的多方力量也开始积极参与推动新三板的建设。在新三板结束试点正式揭牌运行的2013年，共有156家企业亮相新三板。2013年12月，国务院将中小企业股份转让试点扩大至全国的决定，进一步推动了新三板市场的发展。截止2015年11月，挂牌数量已达4200多家。 　　2015年11月24日下午，全国股转公司正式对外发布了《全国股转系统挂牌公司分层方案（征求意见稿）》。将实施市场内部分层，现阶段先分为基础层和创新层。新挂牌公司满足创新层准入条件的，将直接进入创新层。证监会也正在新三板公司向创业板转板试点。 　　三、xhy公司新三板挂牌上市分析 　　（一）新三板挂牌对xhy公司的意义 　　1、股改上市利于放大国有资本功能，提高国有